M&G (Lux) Global Floating Rate High Yield Fund

Obiettivo e politica d’investimento

Obiettivo

Il fondo punta a generare, attraverso una combinazione di reddito e crescita di capitale, un rendimento maggiore rispetto a quello del mercato globale delle obbligazioni high yield a tasso variabile, in qualsiasi orizzonte d’investimento di cinque anni.

Politica e strategia d’investimento

Investimenti core: Almeno il 70% del fondo è investito in Floating Rate Note (FRN) ad alto rendimento, emesse da società o governi di qualsiasi paese del mondo e denominate in qualunque valuta. Le FRN sono possedute direttamente o indirettamente tramite derivati combinati con obbligazioni fisiche. Il fondo investe anche in titoli garantiti da attività. Il Fondo punta a coprire in USD le attività non denominate in questa valuta.

Altri investimenti: Il fondo può investire in liquidità o attivi facilmente monetizzabili.

Derivati: Il fondo investe tramite derivati e può utilizzare tali strumenti per ridurre i rischi e i costi di gestione del fondo.

Strategia in breve: Il fondo è concepito per generare reddito, riducendo al minimo l’impatto negativo dell’aumento dei tassi d’interesse, attraverso principalmente l’investimento in FRN. Il fondo si concentra sulle obbligazioni emesse da società con rating di credito sub-investment grade, che corrispondono solitamente livelli più elevati di interesse per compensare gli investitori del maggiore rischio di default. Il processo d’investimento del fondo si basa su un’analisi bottom-up delle singole obbligazioni, ma anche sul monitoraggio costante degli sviluppi macroeconomici.

La distribuzione degli investimenti tra diversi emittenti, settori e paesi è un elemento essenziale nella strategia del fondo e il gestore degli investimenti è assistito, nella selezione delle singole obbligazioni, da un team interno di analisti del credito.

Indice di riferimento: BofA Merrill Lynch Global Floating Rate High Yield Index (3% constrained) USD Hedged Index

Il benchmark è un termine di paragone rispetto al quale è possibile misurare le performance del fondo. L’indice è stato scelto come parametro di riferimento del fondo in quanto riflette al meglio l’ambito di applicazione della politica d’investimento del fondo. Il benchmark viene utilizzato esclusivamente per misurare le performance del fondo e non limita la costruzione del portafoglio del fondo.

Il fondo è gestito attivamente. Il gestore degli investimenti ha piena libertà nella scelta di quali investimenti acquistare, detenere e vendere nel fondo. Le partecipazioni del fondo possono discostarsi in modo significativo dai componenti del benchmark.

Per le classi di azioni prive di copertura e con copertura, il benchmark è indicato nella valuta della classe di azioni.

Ulteriori informazioni sull'obiettivo e la politica d’investimento del fondo sono disponibili nel Prospetto.

Di seguito sono riportati i rischi principali che potrebbero influenzare i risultati

Il valore e il reddito derivante dalle attività del fondo potrà scendere, ma anche salire. Ciò determinerà una flessione o un aumento del valore del vostro investimento. Non vi è alcuna garanzia che il fondo consegua il proprio obiettivo ed è possibile che recuperiate un importo inferiore a quello inizialmente investito.

Gli investimenti in obbligazioni sono influenzati da tassi d’interesse, inflazione e rating di credito. È possibile che gli emittenti delle obbligazioni non paghino gli interessi o non rimborsino il capitale. Tutte queste eventualità possono ridurre il valore delle obbligazioni detenute dal fondo.

Le obbligazioni ad alto rendimento comportano solitamente un rischio maggiore che gli emittenti delle obbligazioni non siano in grado di pagare gli interessi o rimborsare il capitale.

Il fondo è esposto a varie valute. Al fine di minimizzare, ma non sempre eliminare del tutto, l’impatto delle fluttuazioni dei tassi di cambio si fa ricorso a derivati.

Il processo di copertura punta a minimizzare, ma non può eliminare, l’effetto delle fluttuazioni dei tassi di cambio sul rendimento della classe di azioni oggetto di copertura. La copertura limita altresì la capacità di guadagno riconducibile a fluttuazioni favorevoli dei tassi di cambio.

In circostanze eccezionali in cui non sia possibile valutare equamente le attività, ovvero sia necessario venderle a un importo ampiamente scontato al fine di raccogliere liquidità, potremmo sospendere temporaneamente il fondo nel miglior interesse di tutti gli investitori.

Il fondo potrebbe perdere denaro, laddove una controparte con cui operi non voglia oppure non possa rimborsare il denaro dovuto al fondo.

Ulteriori dettagli sui fattori di rischio applicabili al fondo sono riportati nel Prospetto e nel documento contenente le informazioni chiave per gli investitori (KIID).

Altre informazioni

Il valore degli investimenti è destinato a oscillare, determinando movimenti al rialzo o al ribasso dei prezzi dei Fondi, pertanto è possibile che non si riesca a recuperare l'importo originariamente investito.

Per questo Fondo è consentito un ampio ricorso ai derivati.

Team del comparto

James Tomlins

James Tomlins - Gestore

James Tomlins, che vanta un'esperienza ultradecennale nel credito high yield, è arrivato in M&G a giugno 2011 e ha iniziato a gestire portafogli obbligazionari a gennaio del 2014. Al momento gestisce diverse strategie, tra cui Global High Yield Bond, Global Floating Rate High Yield e Global High Yield ESG Bond. In precedenza ha lavorato come analista e poi come gestore per Cazenove Capital Management, dopo un periodo in KBC Alternative Investment Management e tre anni in Merrill Lynch Investment Managers. Ha conseguito un master in storia e un dottorato in economia presso la University of Cambridge, oltre alla qualifica di CFA (Chartered Financial Analyst).

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Stefan Isaacs

Stefan Isaacs - vice gestore

Stefan Isaacs è vice CIO della divisione Public Fixed Income e responsabile del ramo Wholesale Fixed Income di M&G. Ha iniziato a lavorare per M&G subito dopo la laurea, nel 2001, ed è stato in seguito promosso al ruolo di corporate bond dealer, specializzandosi in obbligazioni high yield e credito denominato in euro. È stato nominato gestore di M&G European Corporate Bond Strategy nell'aprile 2007 e dal 2010 gestisce anche diverse strategie high yield e high yield ESG a Londra e Lussemburgo.

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Ana Gil

Ana Gil - Consulente di investimento

Ana Gil è entrata a far parte di M&G nel 2012 come Associate Investment Specialist per i fondi a tasso fisso. Prima di giungere in M&G, ha lavorato come analista per HSBC Private Bank, quindi è entrata a far parte di HSBC Global Asset Management nel team dedicato alle vendite istituzionali. Si è laureata in giurisprudenza e scienze finanziarie presso la Pontificia Comillas University (ICADE) di Madrid e ha completato con successo il primo e il secondo livello di certificazione CFA. Parla correntemente spagnolo, inglese e italiano.

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Ratings

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Bronze Standard

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