M&G (Lux) Global Target Return Fund

ISIN
LU1531594833

NAV (25.06.2019)
9.75

Variazione (%)
-0.13

Obiettivo e politica d’investimento

Obiettivo

Il fondo intende generare una combinazione di reddito e crescita del capitale a un tasso equivalente almeno alla liquidità più il 4% annuo in un periodo di tre anni, al lordo delle spese e in qualunque condizione di mercato. Il tasso di liquidità si basa sull’EURIBOR a tre mesi che rappresenta il tasso di prestito interbancario. Il fondo intende conseguire il proprio obiettivo, cercando al contempo di minimizzare il grado di oscillazioni del valore del patrimonio nel tempo e di limitare le perdite mensili. Questa strategia di gestione del fondo ne riduce la capacità di conseguire rendimenti notevolmente superiori all’EURIBOR a 3 mesi più il 4%. Non si può garantire che il fondo consegua un rendimento positivo in qualsiasi periodo. Gli investitori potrebbero non recuperare l’importo originariamente investito.

Politica di investimento

Il fondo ha un approccio molto flessibile all’investimento ed è libero di detenere diversi tipi di attività, emesse ovunque nel mondo. Il gestore può allocare il capitale fra classi di attività in risposta al cambiamento delle condizioni economiche e al calo dei prezzi delle attività al di sotto del rispettivo “fair value” in caso di reazioni emozionali degli investitori agli eventi. La combinazione di attività detenute dal fondo viene regolarmente adeguata a seconda dei segmenti in cui il gestore rileva più valore e al fine di gestire i rischi per limitare le perdite. Il gestore intende amministrare il rischio combinando attività diversificate e relativamente prive di correlazione (influenzate in vari modi dalle condizioni di mercato) e impiegando strategie in strumenti derivati per contribuire a proteggere il patrimonio o a trarre profitto dal ribasso dei mercati. Laddove il gestore del fondo lo ritenga appropriato, il fondo può detenere un livello elevato di liquidità. Il fondo investirà principalmente in obbligazioni (prestiti a governi o a società che corrispondono un tasso d’interesse), azioni societarie, valute, liquidità e titoli assimilabili alla liquidità (obbligazioni a breve termine e facilmente negoziabili). Il fondo otterrà esposizione a queste attività soprattutto attraverso investimenti in derivati e investimenti diretti. Può anche investire tramite altri fondi. Il fondo assumerà solitamente posizioni a livello di indice, settoriale o tematico, ma potrà assumere anche posizioni in singole azioni o obbligazioni. I derivati sono contratti finanziari il cui valore deriva da uno o più asset sottostanti. Il fondo può ricorrere ai derivati per ridurre il rischio, beneficiare del calo dei prezzi di attività specifiche e ottenere un’esposizione agli investimenti superiore al suo valore, al fine di aumentare i potenziali rendimenti. Il fondo può altresì investire in depositi e warrant (che consentono al gestore di acquistare titoli a un prezzo fisso fino a una certa data), in qualunque parte del mondo e denominati in qualunque valuta.

I derivati in cui il fondo può investire comprendono: • Contratti a pronti e forward (ossia accordi di acquisto o vendita di attività ad un prezzo specifico in una data futura) • Exchange-traded future (accordi standard di acquisto o vendita di valute, azioni, obbligazioni o tassi d’interesse standard in una data futura ad un prezzo prestabilito) • Swap (accordi che implicano lo scambio di flussi di cassa con una controparte), compresi swap su tassi d’interesse correlati all’indice a tasso fisso o variabile, swap azionari, obbligazionari, valutari o su altre attività • Credit default swap su singole società o su indici. Questi contratti servono a trasferire il rischio di credito fra le parti. Ad esempio, possono essere utilizzati per tutelare il fondo contro la potenziale insolvenza di società, gruppi di società o governi • Opzioni su azioni, obbligazioni, valute, indici (le opzioni implicano il diritto o l’obbligo di acquistare o vendere un’attività ad un prezzo e in un momento concordati). Le obbligazioni in cui il fondo può investire comprendono: • Obbligazioni classificate come “investment grade” da un’agenzia di rating riconosciuta (rating “BBB-” o superiore attribuito da Fitch o Standard & Poor’s, oppure rating “Baa3” o superiore attribuito da Moody’s) • Obbligazioni emesse o garantite da società, governi, autorità locali, agenzie governative o determinati organismi pubblici internazionali • Obbligazioni convertibili (obbligazioni emesse da società che offrono al rispettivo detentore l’opzione di convertirle in azioni della medesima società) • Fino a un massimo del 60% in obbligazioni “sub-investment grade” (rating inferiore a “BBB-” attribuito da Fitch o Standard & Poor’s, oppure rating inferiore a “Baa3” attribuito da Moody’s), che non presenteranno comunque un rating inferiore a “CCC” • Obbligazioni di emittenti ubicati nei mercati emergenti • Fino al 20% in contingent convertible bond (obbligazioni emesse dalle società che vengono convertite in azioni della medesima società all’adempimento di determinate condizioni) • Fino al 10% in titoli garantiti da attività (ovvero strumenti di mercato negoziabili il cui reddito, e quindi valore, derivano da un gruppo specifico di asset sottostanti). Il fondo può anche stipulare total return swap (ossia accordi che implicano lo scambio con una controparte di flussi di reddito e plusvalenze derivanti da un’attività sottostante). L’esposizione del fondo tramite total return swap non supererà solitamente il 25% del suo valore. La quota massima allocabile ai total return swap equivale al 50% del valore del fondo.

Di seguito sono riportati i rischi principali che potrebbero influenzare i risultati

Il valore e il reddito derivante dalle attività del fondo potrà scendere, ma anche salire. Ciò determinerà una flessione o un aumento del valore del vostro investimento. Non vi è alcuna garanzia che il fondo consegua il proprio obiettivo ed è possibile che recuperiate un importo inferiore a quello inizialmente investito.

Un fondo a “rendimento assoluto” potrebbe avere un andamento non in linea con le tendenze del mercato, ovvero beneficiare appieno di un contesto di mercato positivo.

Il fondo può fare ricorso a derivati per trarre vantaggio da un aumento o da un calo imprevisti del valore di un’attività. Se il valore di un’attività subisce una variazione imprevista, il fondo subirà una perdita. L’utilizzo di derivati da parte del fondo può essere ampio e superare il valore del suo patrimonio (leva finanziaria). L’effetto che ne deriva è un’amplificazione delle perdite e degli utili, con conseguenti maggiori fluttuazioni di valore del fondo.

Il fondo può essere esposto a varie valute. Le fluttuazioni dei tassi di cambio possono incidere negativamente sul valore del vostro investimento.

Il processo di copertura punta a minimizzare, ma non può eliminare, l’effetto delle fluttuazioni dei tassi di cambio sul rendimento della classe di azioni oggetto di copertura. La copertura limita altresì la capacità di guadagno riconducibile a fluttuazioni favorevoli dei tassi di cambio.

In circostanze eccezionali in cui non sia possibile valutare equamente le attività, ovvero sia necessario venderle a un importo ampiamente scontato al fine di raccogliere liquidità, potremmo sospendere temporaneamente il fondo nel miglior interesse di tutti gli investitori.

Il fondo potrebbe perdere denaro, laddove una controparte con cui operi non voglia oppure non possa rimborsare il denaro dovuto al fondo.

Ulteriori dettagli sui fattori di rischio applicabili al fondo sono riportati nel Prospetto e nel documento contenente le informazioni chiave per gli investitori (KIID).

Altre informazioni

Per questo Fondo è consentito un ampio ricorso ai derivati.

Team del comparto

Tristan Hanson - Gestore

Tristan Hanson è stato nominato gestore di M&G Global Target Return Fund al momento del lancio, a dicembre 2016. Con oltre 15 anni di esperienza nella gestione patrimoniale, è approdato in M&G nell'aprile del 2016 da Ashburton Investments, dove aveva iniziato a lavorare nel 2008 per poi essere nominato responsabile dell'Asset Allocation con incarico specifico per i fondi multi-asset globali nel 2010. In precedenza, Tristan ha ricoperto il ruolo di esperto di strategia presso JP Morgan Cazenove dal 1999 al 2006, occupandosi di azioni, reddito fisso e valute. Ha conseguito un master in Pubblica amministrazione e sviluppo internazionale alla Kennedy School of Government dell'Università di Harvard e una laurea con lode in Economia all'Università di Durham. Inoltre è socio certificato del CISI (Chartered Institute for Securities and Investment).

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Craig Simpson - vice gestore

Craig Simpson è stato nominato vice gestore di M&G Global Target Return Fund al momento del lancio, a dicembre 2016. Approdato in M&G nel 2004 come portfolio manager, fa parte del team Multi Asset e ha oltre 15 anni di esperienza nel settore degli investimenti. Nel febbraio del 2015, è stato nominato responsabile della gestione di portafoglio per il team Multi Asset. In precedenza, ha ricoperto il ruolo di fund manager tirocinante presso Equitable Life Assurance e quello di analista in Pictet Asset Management. Ha conseguito una laurea in Economia del territorio all’Università di Aberdeen.

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Eric Lonergan

Eric Lonergan - vice gestore

Eric Lonergan è entrato in M&G nel 2006 come membro del team Multi Asset guidato da Dave Fishwick.  Prima di entrare in M&G è stato amministratore delegato e responsabile della ricerca macro di JP Morgan Cazenove. Ha conseguito una laurea in scienze politiche, filosofia ed economia presso il Pembroke College di Oxford e una laurea specialistica in economia alla London School of Economics.

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Christophe Machu - Consulente di investimento

Christophe Machu è entrato a far parte dei team Multi Asset e Convertibili in qualità di associate investment specialist per la gamma di fondi multi-asset di M&G e per M&G Global Convertibles Fund nel settembre del 2014. Ha iniziato a lavorare in M&G nel 2012 a supporto del team commerciale a Parigi, prima di entrare nel team di International Marketing a Londra. Christophe ha conseguito un master in risk e finance alla EDHEC Business School.

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Il valore degli investimenti è destinato a oscillare, determinando movimenti al rialzo o al ribasso dei prezzi dei Fondi, pertanto è possibile che non si riesca a recuperare l'importo originariamente investito.