M&G (Lux) Global Convertibles Fund

Obiettivo e politica d’investimento

Obiettivo

Il fondo punta a generare, attraverso una combinazione di reddito e crescita di capitale, un rendimento maggiore rispetto a quello del mercato globale dei titoli convertibili, in qualsiasi orizzonte d’investimento di cinque anni.

Politica e strategia d’investimento

Investimento core: Almeno il 70% del fondo è investito in titoli convertibili emessi da società in qualsiasi paese del mondo, ivi inclusi i mercati emergenti*. Il fondo possiede anche una combinazione di azioni societarie e obbligazioni, al fine di replicare l’esposizione ai titoli convertibili laddove non sia disponibile una partecipazione diretta. Le azioni societarie servono inoltre ad adeguare le caratteristiche tecniche dei singoli titoli convertibili in modo da renderli più sensibili ai cambiamenti di prezzo delle azioni in cui possono essere convertiti. In entrambi i casi, al posto delle azioni societarie il fondo può utilizzare anche i derivati.

Altri investimenti: Il fondo detiene anche liquidità o attivi facilmente monetizzabili.

Utilizzo di derivati: Il fondo investe solitamente in modo diretto, ma può anche investire indirettamente tramite i derivati. Possono essere utilizzati derivati per gestire i rischi e ridurre i costi, nonché per compensare gli effetti dell’esposizione valutaria degli investimenti del fondo.

Per maggiori informazioni in merito alle tipologie di obbligazioni detenute e ai derivati utilizzati, si rimanda al Prospetto.

* La definizione di mercati emergenti indica i paesi inclusi nell’indice MSCI Emerging Markets e/o che rientrano nella definizione della Banca Mondiale di economie in via di sviluppo, come di volta in volta aggiornata.

Strategia in breve: Il gestore degli investimenti intende sfruttare le caratteristiche specifiche dei titoli convertibili, che possono partecipare più alle fasi di rialzo dei prezzi azionari che a quelle di ribasso. Il gestore degli investimenti seleziona gli investimenti in base a una valutazione di fattori aziendali specifici e delle caratteristiche tecniche dei titoli convertibili. La distribuzione degli investimenti tra diversi emittenti, settori e paesi è un elemento essenziale nella strategia del fondo e il gestore degli investimenti è assistito, nella selezione delle singole obbligazioni, da un team interno di analisti.

Performance a confronto: Il fondo viene gestito attivamente. L’Indice Thomson Reuters Global Focus Convertible rappresenta un riferimento per valutare le performance del fondo.

Glossario

Obbligazioni: prestiti a governi e società che pagano un interesse.

Convertibili: obbligazioni emesse da società che di norma pagano un tasso d’interesse fisso e che possono essere scambiate con un importo predeterminato di azioni della società.

Derivati: contratti finanziari il cui valore dipende da altre attività.

Di seguito sono riportati i rischi principali che potrebbero influenzare i risultati

Il valore degli investimenti e il reddito da essi generato aumenteranno e diminuiranno. Di conseguenza, anche il prezzo del fondo e l’eventuale reddito da esso corrisposto saranno soggetti a oscillazioni al rialzo e al ribasso. Non vi è alcuna garanzia che l’obiettivo del fondo verrà realizzato ed è possibile che non si riesca a recuperare l’importo iniziale investito.

Le variazioni dei tassi di cambio influenzeranno il valore dell’investimento.

Il fondo può utilizzare strumenti derivati per ottenere un’esposizione agli investimenti superiore al valore del fondo (effetto leva). Ciò potrebbe generare marcate variazioni nel prezzo del fondo e aumentare il rischio di perdite.

Il fondo può fare ricorso a strumenti derivati al fine di sfruttare a proprio vantaggio un movimento al rialzo o al ribasso del valore di un determinato attivo (ad esempio le obbligazioni di una società). Tuttavia, se il valore di tale attivo varia in una direzione diversa da quella preventivata, il fondo può subire una perdita.

Quando i tassi d’interesse aumentano, il valore del fondo potrebbe diminuire.

Il valore del fondo potrà diminuire qualora l’emittente di un titolo a reddito fisso detenuto in portafoglio non sia in grado di corrispondere gli interessi previsti o di rimborsare il proprio debito (circostanza nota come insolvenza).

Il fondo investirà su mercati emergenti, i quali, in genere, sono di minori dimensioni e più sensibili a fattori economici e politici, e dove gli investimenti sono acquistati e venduti con minore facilità. In casi eccezionali, il fondo potrebbe trovare difficoltà nel vendere tali investimenti o nel riscuotere il reddito da essi generato, con conseguenti perdite a carico del fondo stesso. In casi eccezionali, ciò potrebbe determinare la sospensione temporanea della negoziazione in azioni del fondo.

Qualora le condizioni di mercato rendessero difficile la vendita degli investimenti del fondo a un prezzo ragionevole per soddisfare le richieste di cessione dei clienti, potremmo sospendere temporaneamente le negoziazioni delle azioni del fondo.

Alcune operazioni effettuate dal fondo, quale ad esempio il deposito di contanti, richiedono l’impiego di altre istituzioni finanziarie (ad esempio le banche). Se una di queste istituzioni dovesse divenire inadempiente o insolvente, il fondo potrebbe subire una perdita.

Altre informazioni

Per questo Fondo è consentito un ampio ricorso ai derivati.

Performance

Il valore degli investimenti è destinato a oscillare, determinando movimenti al rialzo o al ribasso dei prezzi dei Fondi, pertanto è possibile che non si riesca a recuperare l'importo originariamente investito. Il livello di qualsiasi reddito generato dal Fondo è soggetto a oscillazioni. Le performance passate non sono indicative dei risultati futuri.

Si ricorda che, per l’Italia, le statistiche sulla performance sono valutate al lordo delle imposte italiane sull’utile di capitale.


Fonte: NAV: State Street. Performance: Morningstar. Per le classi di azioni non denominate in sterline la performance è calcolata sulla base del prezzo di offerta, con utile lordo reinvestito. I dati di performance potrebbero non riflettere tutte le commissioni. Si prega di notare che, laddove indicati, i dati di performance della categoria Morningstar nella presente sezione provengono dal database predefinito di Morningstar, contenente tutte le classi di azioni per ogni fondo disponibili in Europa, Asia e Africa. Questi dati possono differire dai dati del settore comparativo delle schede prodotto di M&G, che provengono dallo stesso database, ma mostrano esclusivamente la classe di azioni più appropriata a rappresentare ciascun fondo, e unicamente per i fondi disponibili in Europa. Né Morningstar né i suoi fornitori di informazioni possono garantire la precisione, la completezza, la puntualità o la corretta sequenza delle Informazioni presenti sul sito, ivi comprese, a mero titolo esemplificativo, le Informazioni provenienti da Morningstar, concesse in licenza a Morningstar dai fornitori di informazioni, o ancora raccolte da Morningstar attingendo a fonti pubbliche. Le Informazioni potrebbero essere viziate da ritardi, omissioni o inesattezze.

Team del comparto

Leonard Vinville

Leonard Vinville - Gestore

Léonard Vinville è entrato a far parte di M&G nel 2002 e, da allora, gestisce l’allocazione in titoli convertibili del Comparto Prudential With Profit Life Fund. Ha inoltre assunto la gestione di M&G Global Convertibles Fund da luglio 2007, data di lancio del Comparto. Entrambi i Comparti seguono il medesimo approccio d’investimento, che pone l’accento sulla generazione di un rendimento elevato corretto per il rischio. In precedenza, Léonard era stato responsabile dei titoli convertibili in AGF Asset Management a Parigi, dove si occupava della gestione di mandati relativi a titoli convertibili e azionari francesi. Ha conseguito un MBA e ottenuto la qualifica di revisore contabile certificato.

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Yannis Karachalios

Yannis Karachalios - vice gestore

Yannis Karachalios ha assunto il ruolo di vice gestore del comparto M&G Global Convertibles Fund a ottobre 2013, dopo essere approdato in M&G nel 2011 come analista del credito nell'ambito del team dedicato alle obbligazioni convertibili. È responsabile dell'analisi creditizia dei titoli convertibili e ha otto anni di esperienza nelle aree high yield, prestiti a leva e crediti in sofferenza. In precedenza, Yannis ha lavorato per Alpstar Capital a Ginevra e, prima ancora, è stato analista di credito high yield per Hermes Fund Managers a Londra. Ha una laurea in economia finanziaria conseguita presso la Brunel University.

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David Romani

David Romani - vice gestore

David Romani è stato nominato vice gestore del comparto M&G Global Convertibles Fund nell'ottobre del 2013. Dal suo arrivo in M&G nel 2005, David ha svolto diversi ruoli occupandosi di pianificazione strategica, marketing e comunicazioni con i clienti, prima di entrare nel team Global Convertibles come analista dedicato ai titoli convertibili. In precedenza, aveva lavorato per Prudential e come consulente nei settori della gestione patrimoniale e delle assicurazioni vita. David ha conseguito un MBA alla University of Chicago e ottenuto la qualifica di Chartered Financial Analyst (CFA).

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Susanne Grabinger

Susanne Grabinger - Consulente di investimento

Susanne Grabinger è entrata in M&G nel 2010 e riveste attualmente il ruolo di investment specialist a supporto della gamma di fondi multi-asset di M&G e di M&G Global Convertibles Fund. Prima di M&G, ha lavorato per JPMorgan Asset Management come client portfolio manager, curando principalmente la gestione di clienti azionari istituzionali e di fondi comuni bilanciati. Susanne ha conseguito un master in business administration presso l'Università di Bamberg, Germania, e ha ottenuto la qualifica di Chartered Financial Analyst (CFA). Parla correntemente tedesco e inglese e ha anche un'ottima padronanza del francese e dello spagnolo.

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Ratings

Il rating è attribuito alla classe di azioni

3 Star Rating

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