M&G (Lux) Floating Rate High Yield Solution

Obiettivo e politica d’investimento

Obiettivo

Il fondo punta a ottenere un'esposizione competitiva ai mercati obbligazionari ad alto rendimento mondiali, limitando però il rischio di tasso d'interesse. La performance del fondo viene misurata rispetto a un indice composito high yield globale su periodi di cinque anni.

L’indice composito è formato per 2/3 dall’indice Markit CDX North American High Yield 5Y Excess Return Index e per 1/3 dall’indice Markit iTraxx Europe Crossover 5Y Excess Return Index and Overnight LIBOR.

Politica e strategia d’investimento

Investimenti core: Almeno il 70% del fondo è investito in obbligazioni ad alto rendimento a tasso variabile. L’esposizione ai titoli ad alto rendimento a tasso variabile in genere è ottenuta indirettamente tramite derivati (credit default swap ad alto rendimento) in sinergia con titoli di stato a tasso variabile di qualsiasi parte del mondo, ovvero tramite liquidità.

Tra il 70% e il 130% del fondo è esposto al mercato obbligazionario ad alto rendimento, investendo direttamente o indirettamente tramite derivati. L’asset allocation geograficamente neutrale del fondo è composta per 2/3 dall’America del Nord e per 1/3 dall’Europa.

Il fondo in genere investe in attivi denominati in dollari USA o in altre valute oggetto di copertura nei confronti dell’USD.

Altri investimenti: Il fondo può investire anche in altri titoli di debiti (comprese obbligazioni emesse da governi), in altri fondi nonché in liquidità e in attivi facilmente monetizzabili.

Derivati: Il fondo investe tramite derivati e può anche utilizzare tali strumenti per ridurre i rischi e i costi di gestione del fondo.

Strategia in breve: Il fondo è diversificato a livello mondiale e punta a ottenere un'esposizione a un ampio ventaglio di emittenti di obbligazioni ad alto rendimento in svariati settori.

Il gestore degli investimenti dispone della flessibilità per correggere l'esposizione creditizia e l'allocazione regionale del fondo a seconda delle valutazioni di mercato correnti e del contesto macroeconomico, compreso l'andamento probabile della crescita economica, dell'inflazione e dei tassi d'interesse.

Indice di riferimento: Un indice composito, costituito dai seguenti indici rappresenta un riferimento per valutare performance del fondo:

• 2/3 Markit CDX North American High Yield 5Y Excess Return Index

• 1/3 Markit iTraxx Europe Crossover 5Y Excess Return Index and Overnight LIBOR

Il benchmark è un termine di paragone rispetto al quale è possibile misurare le performance del fondo. L’indice composito è stato scelto come parametro di riferimento del fondo in quanto riflette al meglio l’ambito di applicazione della politica d’investimento del fondo. Il benchmark viene utilizzato esclusivamente per misurare le performance del fondo e non limita la costruzione del portafoglio del fondo.

Il fondo è gestito attivamente. Il gestore degli investimenti ha piena libertà nella scelta di quali investimenti acquistare, detenere e vendere nel fondo. Le partecipazioni del fondo possono discostarsi in modo significativo dai componenti del benchmark.

Per le classi di azioni prive di copertura e con copertura, il benchmark è indicato nella valuta della classe di azioni.

Ulteriori informazioni sull'obiettivo e la politica d’investimento del fondo sono disponibili nel Prospetto.

Di seguito sono riportati i rischi principali che potrebbero influenzare i risultati

Il valore e il reddito derivante dalle attività del fondo potrà scendere, ma anche salire. Ciò determinerà una flessione o un aumento del valore del vostro investimento. Non vi è alcuna garanzia che il fondo consegua il proprio obiettivo ed è possibile che recuperiate un importo inferiore a quello inizialmente investito.

Il fondo può fare ricorso a derivati per trarre vantaggio da un aumento o da un calo imprevisti del valore di un’attività. Se il valore di un’attività subisce una variazione imprevista, il fondo subirà una perdita. L’utilizzo di derivati da parte del fondo può essere ampio e superare il valore del suo patrimonio (leva finanziaria). L’effetto che ne deriva è un’amplificazione delle perdite e degli utili, con conseguenti maggiori fluttuazioni di valore del fondo.

Gli investimenti in obbligazioni sono influenzati da tassi d’interesse, inflazione e rating di credito. È possibile che gli emittenti delle obbligazioni non paghino gli interessi o non rimborsino il capitale. Tutte queste eventualità possono ridurre il valore delle obbligazioni detenute dal fondo.

Le obbligazioni ad alto rendimento comportano solitamente un rischio maggiore che gli emittenti delle obbligazioni non siano in grado di pagare gli interessi o rimborsare il capitale.

Il processo di copertura punta a minimizzare, ma non può eliminare, l’effetto delle fluttuazioni dei tassi di cambio sul rendimento della classe di azioni oggetto di copertura. La copertura limita altresì la capacità di guadagno riconducibile a fluttuazioni favorevoli dei tassi di cambio.

In circostanze eccezionali in cui non sia possibile valutare equamente le attività, ovvero sia necessario venderle a un importo ampiamente scontato al fine di raccogliere liquidità, potremmo sospendere temporaneamente il fondo nel miglior interesse di tutti gli investitori.

Il fondo potrebbe perdere denaro, laddove una controparte con cui operi non voglia oppure non possa rimborsare il denaro dovuto al fondo.

Ulteriori dettagli sui fattori di rischio applicabili al fondo sono riportati nel Prospetto e nel documento contenente le informazioni chiave per gli investitori (KIID).

Altre informazioni

Per questo Fondo è consentito un ampio ricorso ai derivati.


La pagina web della performance di questo fondo è attualmente in fase di riconfigurazione. Nel frattempo, per informazioni relative alla performance, si prega di consultare l’ultima scheda prodotto del fondo, che si trova nella sezione Documentazione.

Approfondimenti

  • M&G Investments // 20/12/2019

    In data 12 febbraio 2020 apporteremo delle modifiche al presente Fondo. Tali modifiche sono precisate in dettaglio nella seguente lettera inviata agli Azionisti.

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Team del comparto

James Tomlins

James Tomlins - Gestore

James Tomlins è entrato in M&G a giugno 2011 e nel corso dello stesso anno è stato nominato gestore di M&G European High Yield Corporate Bond Fund. A gennaio del 2014 ha assunto il ruolo di cogestore del comparto M&G Global High Yield Bond Fund, dopo esserne stato vice gestore per due anni. James gestisce anche M&G Global Floating Rate High Yield Fund sin dal suo lancio nel settembre del 2014. James è uno specialista del credito ad alto rendimento, settore in cui vanta oltre dieci anni di esperienza. In precedenza aveva lavorato, prima come analista poi come gestore, per Cazenove Capital Management dopo aver passato un anno a KBC Alternative Investment Management e tre anni come analista nel campo della ricerca a Merrill Lynch Investment Managers. James è Chartered Financial Analyst ed è membro dell’Investment Management Association. Ha conseguito un master in storia e un diploma post laurea in economia presso il Trinity Hall College di Cambridge.

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Stefan Isaacs

Stefan Isaacs - Gestore

Stefan Isaacs è vice responsabile del team obbligazionario retail per i fondi comuni d’investimento di M&G. Ha iniziato a lavorare per M&G subito dopo la laurea, nel 2001, ed è stato in seguito promosso a corporate bond dealer, specializzandosi in obbligazioni high yield e credito denominato in euro. Nel 2006 è entrato a far parte del team di gestione e nell’aprile del 2007 ha assunto la gestione di M&G European Corporate Bond Fund. Nell’ottobre del 2010 è stato nominato gestore di M&G Global High Yield Bond Fund. Stefan è inoltre vice gestore di M&G Optimal Income Fund, M&G European High Yield Fund e M&G Global Floating Rate High Yield Fund.

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