Obiettivo
Il fondo mira a generare una combinazione di crescita del capitale e reddito pari al 5-10% in media l’anno in un triennio.
Politica e strategia d’investimento
Investimento core: Il fondo in genere investe, indirettamente tramite derivati, in una combinazione di attivi di qualsiasi regione geografica entro i seguenti intervalli netti di allocazione:
• 0-80% in titoli a reddito fisso (ivi compresi titoli garantiti da attività e obbligazioni)
• 20-60% in azioni societarie
Il fondo può inoltre investire negli attivi summenzionati direttamente o tramite altri fondi. Gli intervalli summenzionati devono intendersi su base netta, ossia le posizioni long (investimenti che beneficiano del rialzo dei prezzi degli attivi) al netto delle posizioni short (investimenti detenuti tramite derivati che beneficiano del ribasso dei prezzi degli attivi). Il fondo può investire in Azioni Cina A e in obbligazioni cinesi denominate in renminbi. Almeno il 60% del fondo è in genere investito in attivi denominati in euro, dollari USA e sterline.
Altri investimenti: Il fondo può investire fino al 20% in titoli convertibili, obbligazioni di tipo contingent convertible, titoli correlati ai beni immobili, altri fondi e liquidità o attivi che possano essere velocemente convertiti in liquidità.
Derivati: Il fondo investe tramite derivati e può utilizzare tali strumenti con l’obiettivo di ridurre i rischi e i costi di gestione del fondo.
Strategia in breve: Il fondo viene gestito attivamente con un approccio d’investimento altamente flessibile. Il gestore degli investimenti è libero di allocare il capitale tra diverse tipologie di attivi in ragione del variare delle condizioni economiche e dei prezzi degli attivi. L’approccio associa una ricerca approfondita, volta a determinare il valore equo degli attivi nel medio/lungo periodo, con un’analisi delle reazioni di mercato ai diversi eventi nel breve termine, in modo da identificare le opportunità d’investimento. Il fondo cerca di gestire il rischio investendo a livello mondiale in diverse classi di attivi, settori, valute e paesi. Laddove il gestore degli investimenti ritenga che le opportunità siano limitate a poche aree, il portafoglio potrebbe essere molto concentrato in alcuni attivi o mercati.
Di seguito sono riportati i rischi principali che potrebbero influenzare i risultati
Il valore e il reddito derivante dalle attività del fondo potrà scendere, ma anche salire. Ciò determinerà una flessione o un aumento del valore del vostro investimento. Non vi è alcuna garanzia che il fondo consegua il proprio obiettivo ed è possibile che recuperiate un importo inferiore a quello inizialmente investito.
L’investimento nei mercati emergenti comporta un rischio di perdita maggiore riconducibile, tra gli altri fattori, a rischi economici, valutari, di liquidità e regolamentari. Potrebbero sorgere delle difficoltà di acquisto, vendita, custodia o valutazione degli investimenti in tali paesi.
Gli investimenti in obbligazioni sono influenzati da tassi d’interesse, inflazione e rating di credito. È possibile che gli emittenti delle obbligazioni non paghino gli interessi o non rimborsino il capitale. Tutte queste eventualità possono ridurre il valore delle obbligazioni detenute dal fondo.
L'investimento in obbligazioni cinesi, denominate in renminbi e negoziate sul Mercato obbligazionario interbancario cinese, può comportate un rischio significativo di compensazione, regolamento e controparte. Tali fattori possono causare delle perdite al fondo.
Il fondo può essere esposto a varie valute. Le fluttuazioni dei tassi di cambio possono incidere negativamente sul valore del vostro investimento.
Il fondo può fare ricorso a derivati per trarre vantaggio da un aumento o da un calo imprevisti del valore di un’attività. Se il valore di un’attività subisce una variazione imprevista, il fondo subirà una perdita. L’utilizzo di derivati da parte del fondo può essere ampio e superare il valore del suo patrimonio (leva finanziaria). L’effetto che ne deriva è un’amplificazione delle perdite e degli utili, con conseguenti maggiori fluttuazioni di valore del fondo.
In circostanze eccezionali in cui non sia possibile valutare equamente le attività, ovvero sia necessario venderle a un importo ampiamente scontato al fine di raccogliere liquidità, potremmo sospendere temporaneamente il fondo nel miglior interesse di tutti gli investitori.
Il fondo potrebbe perdere denaro, laddove una controparte con cui operi non voglia oppure non possa rimborsare il denaro dovuto al fondo.
Ulteriori dettagli sui fattori di rischio applicabili al fondo sono riportati nel Prospetto e nel documento contenente le informazioni chiave per gli investitori (KIID).
Altre informazioni
Per questo Fondo è consentito un ampio ricorso ai derivati.