M&G (Lux) Optimal Income Fund

Obiettivo e politica d’investimento

Obiettivo

Ilfondo punta a generare, attraverso una combinazione di crescita di capitale e reddito, un rendimento basato sull’esposizione a flussi direddito ottimali nei mercatifinanziari.

Politica e strategia d’investimento

Investimento core: Il fondo è flessibile e sarà investito per almeno il 50% in obbligazioni.Il fondo investe in obbligazioni emesse da governi o società dei mercati sviluppati o emergenti*. Per sfruttare le opportunità migliori, il gestore degli investimenti ha la libertà di investire in un’ampia gamma di obbligazioni (come obbligazioni governative, obbligazioni societarie investment grade, obbligazioni societarie high yield, obbligazioni prive di rating e titoli garantiti da attività), denominate in qualunque valuta.

Altri investimenti: Il fondo può investire fino al 20% del suo patrimonio in azioni di società che, a suo avviso, offrono un rendimento migliore rispetto alle sue obbligazioni. Il fondo può detenere anche liquidità e attivi facilmente monetizzabili.

Utilizzo di derivati: di norma il fondo investe direttamente e indirettamente tramite i derivati. Possono essere utilizzati derivati per gestire i rischi e ridurre i costi, nonché per compensare gli effetti dell’esposizione valutaria degli investimenti non in euro del fondo. I derivati possono essere utilizzati anche per generare leva di mercato (ossia acquisire esposizione a investimenti superando il valore del fondo stesso).

Per maggiori informazioni in merito alle tipologie di obbligazioni detenute e ai derivati utilizzati, si rimanda al Prospetto, consultabile all’indirizzo www.mandgitalia.it/documentazione

* La definizione di mercati emergenti indica i paesi inclusi nell’indice MSCI Emerging Markets e/o che rientrano nella definizione della Banca Mondiale di economie in via di sviluppo, come di volta in volta aggiornata.

Strategia in breve: Il gestore seleziona gli investimenti in base alla valutazione di una combinazione di aspetti macroeconomici, fattoriali e a livello di asset e titoli.

La distribuzione degli investimentitra diversi emittenti e settori è un elemento essenziale nella strategia del fondo e, nella selezione delle singole obbligazioni, il gestore è assistito da un team interno di analisti.

Performance a confronto: Il fondo viene gestito attivamente. Un indice composito, che comprende 1/3 Bloomberg Barclays Global Aggregate Corporate Index EUR Hedged, 1/3 Bloomberg Barclays Global High Yield Index EUR Hedged e 1/3 Bloomberg Barclays Global Treasury Index EUR Hedged, rappresenta un riferimento per valutare le performance del fondo. Questi indici rappresentano, rispettivamente, il mercato globale delle obbligazioni societarie investment grade, quello delle obbligazioni societarie high yield e quello delle obbligazioni governative.

Glossario

Titoli garantiti da attività: obbligazioni garantite da attività che producono flussi di cassa, come mutui ipotecari, crediti da carte di credito e prestiti auto.

Obbligazioni: prestiti a governi e società che corrispondono un interesse.

Derivati: contratti finanziari il cui valore dipende da altre attività.

Obbligazioni ad alto rendimento: obbligazioni emesse da società considerate più rischiose e che, pertanto, corrispondono di norma un livello di interessi più elevato.

Obbligazioni societarie investment grade: obbligazioni emesse da una società con un rating di credito medio o elevato, attribuito da un’agenzia di rating riconosciuta. Si ritiene che queste obbligazioni abbiano un rischio di insolvenza inferiore rispetto a quelle emesse da società con rating di credito più bassi.

Di seguito sono riportati i rischi principali che potrebbero influenzare i risultati

Il valore degli investimenti e il reddito da essi generato aumenteranno e diminuiranno. Di conseguenza, anche il prezzo del fondo e l’eventuale reddito da esso corrisposto saranno soggetti a oscillazioni al rialzo e al ribasso. Non vi è alcuna garanzia che l’obiettivo del fondo verrà realizzato ed è possibile che non si riesca a recuperare l’importo iniziale investito.

Quando i tassi d’interesse aumentano, il valore del fondo potrebbe diminuire.

Il valore del fondo potrà diminuire qualora l’emittente di un titolo a reddito fisso detenuto in portafoglio non sia in grado di corrispondere gli interessi previsti o di rimborsare il proprio debito (circostanza nota come insolvenza).

Il fondo può utilizzare strumenti derivati per ottenere un’esposizione agli investimenti superiore al valore del fondo (effetto leva). Ciò potrebbe generare marcate variazioni nel prezzo del fondo e aumentare il rischio di perdite.

Il fondo può fare ricorso a strumenti derivati al fine di sfruttare a proprio vantaggio un movimento al rialzo o al ribasso del valore di un determinato attivo (ad esempio le obbligazioni di una società). Tuttavia, se il valore di tale attivo varia in una direzione diversa da quella preventivata, il fondo può subire una perdita.

Le variazioni dei tassi di cambio influenzeranno il valore dell’investimento.

Le classi di azioni coperte intendono replicare le performance di un’altra classe di azioni. Non vi è alcuna garanzia che l’obiettivo di copertura verrà realizzato. La strategia di copertura può limitare i vantaggi ottenibili dai detentori delle classi di azioni coperte in caso di deprezzamento della valuta della classe con copertura rispetto alla sterlina.

Qualora le condizioni di mercato rendessero difficile la vendita degli investimenti del fondo a un prezzo ragionevole per soddisfare le richieste di cessione dei clienti, potremmo sospendere temporaneamente le negoziazioni delle azioni del fondo.

Alcune operazioni effettuate dal fondo, quale ad esempio il deposito di contanti, richiedono l’impiego di altre istituzioni finanziarie (ad esempio le banche). Se una di queste istituzioni dovesse divenire inadempiente o insolvente, il fondo potrebbe subire una perdita.

Altre informazioni

Per questo Fondo è consentito un ampio ricorso ai derivati.

Team del comparto

Richard Woolnough

Richard Woolnough - Gestore

Richard Woolnough è entrato in M&G nel gennaio 2004. Ha iniziato la sua carriera in Lloyds Merchant Bank nel 1985, trasferendosi due anni piu tardi in Assicurazioni Generali e successivamente in SG Warburg. Nel 1995, è stato assunto da Old Mutual per gestire un portafoglio obbligazionario corporate investment grade. Richard si è laureato in Economia presso la London School of Economics.

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Stefan Isaacs

Stefan Isaacs - vice gestore

Stefan Isaacs è vice responsabile del team obbligazionario retail per i fondi comuni d’investimento di M&G. Ha iniziato a lavorare per M&G subito dopo la laurea, nel 2001, ed è stato in seguito promosso a corporate bond dealer, specializzandosi in obbligazioni high yield e credito denominato in euro. Nel 2006 è entrato a far parte del team di gestione e nell’aprile del 2007 ha assunto la gestione di M&G European Corporate Bond Fund. Nell’ottobre del 2010 è stato nominato gestore di M&G Global High Yield Bond Fund. Stefan è inoltre vice gestore di M&G Optimal Income Fund, M&G European High Yield Fund e M&G Global Floating Rate High Yield Fund.

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Carlo Putti

Carlo Putti - Consulente di investimento

Carlo Putti riveste il ruolo di associate investment specialist a supporto della gamma di fondi obbligazionari retail di M&G. Carlo è entrato in M&G nel 2009, lavorando part-time presso l'ufficio di Milano a supporto del team commerciale italiano. Nel 2013 Carlo si è trasferito a Londra, dove è entrato a far parte dell'International Marketing team di M&G come marketing executive, per poi entrare nel team obbligazionario retail nove mesi dopo. Carlo ha conseguito una laurea in economia aziendale presso l'Università Cattolica del Sacro Cuore, Milano.

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Ratings

Il rating è attribuito alla classe di azioni

5 Star Rating

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