Obiettivo
Il fondo punta a generare, attraverso una combinazione di reddito e crescita di capitale, un rendimento maggiore rispetto a quello del mercato globale delle obbligazioni dei paesi emergenti, in qualsiasi orizzonte d’investimento di tre anni.
Politica e strategia d’investimento
Investimento core: Almeno l’80% del fondo è investito in obbligazioni emesse da governi, agenzie governative o società di paesi dei mercati emergenti* e denominate in qualunque valuta.
Altri investimenti: Il fondo investe anche in valute, concentrandosi soprattutto su quelle dei mercati emergenti e sulle valute principali, come il dollaro USA e l’euro. Detiene anche liquidità o attivi facilmente monetizzabili.
Utilizzo di derivati: Il fondo investe solitamente in modo diretto, ma può anche investire indirettamente tramite i derivati. Possono essere utilizzati derivati per gestire i rischi e ridurre i costi, nonché per compensare gli effetti dell’esposizione valutaria degli investimenti non in dollari USA del fondo.
Per maggiori informazioni in merito alle tipologie di obbligazioni detenute e ai derivati utilizzati, si rimanda al Prospetto.
* La definizione di mercati emergenti indica i paesi inclusi nell’indice MSCI Emerging Markets e/o che rientrano nella definizione della Banca Mondiale di economie in via di sviluppo, come di volta in volta aggiornata.
Strategia in breve: Il gestore seleziona gli investimenti in base a una valutazione dei fattori macroeconomici globali, regionali e specifici dei singoli paesi, nonché ad un’analisi approfondita degli emittenti delle singole obbligazioni.
Nella selezione delle singole obbligazioni, il gestore degli investimenti è coadiuvato da un sub-gestore del fondo e da un team interno di analisti. Il fondo è diversificato tramite l’investimento in una serie di obbligazioni dei mercati emergenti globali.
Performance a confronto: Il fondo viene gestito attivamente. Un indice composito, che comprende 1/3 JPMorgan EM Government Bond Index Global Diversified, 1/3 JPMorgan EM Corporate Bond Index Broad Diversified e 1/3 JPMorgan EM Government Local currency Bond IndexGlobalDiversified, rappresenta un riferimento per valutare le performance del fondo. Questi indici rappresentano, rispettivamente, i mercati dei titoli di Stato dei paesi emergenti denominati in valute forti; i mercati delle obbligazioni societarie dei paesi emergenti denominate in valute forti; e i mercati dei titoli di Stato dei paesi emergenti denominati in valute locali.
Glossario
Obbligazioni: prestiti a governi e società che corrispondono un interesse.
Derivati: contratti finanziari il cui valore dipende da altre attività.
Di seguito sono riportati i rischi principali che potrebbero influenzare i risultati
Il valore e il reddito derivante dalle attività del fondo potrà scendere, ma anche salire. Ciò determinerà una flessione o un aumento del valore del vostro investimento. Non vi è alcuna garanzia che il fondo consegua il proprio obiettivo ed è possibile che recuperiate un importo inferiore a quello inizialmente investito.
L’investimento nei mercati emergenti comporta un rischio di perdita maggiore riconducibile, tra gli altri fattori, a rischi economici, valutari, di liquidità e regolamentari. Potrebbero sorgere delle difficoltà di acquisto, vendita, custodia o valutazione degli investimenti in tali paesi.
Gli investimenti in obbligazioni sono influenzati da tassi d’interesse, inflazione e rating di credito. È possibile che gli emittenti delle obbligazioni non paghino gli interessi o non rimborsino il capitale. Tutte queste eventualità possono ridurre il valore delle obbligazioni detenute dal fondo.
Il fondo può essere esposto a varie valute. Le fluttuazioni dei tassi di cambio possono incidere negativamente sul valore del vostro investimento.
Il fondo può fare ricorso a derivati per trarre vantaggio da un aumento o da un calo imprevisti del valore di un’attività. Se il valore di un’attività subisce una variazione imprevista, il fondo subirà una perdita. L’utilizzo di derivati da parte del fondo può essere ampio e superare il valore del suo patrimonio (leva finanziaria). L’effetto che ne deriva è un’amplificazione delle perdite e degli utili, con conseguenti maggiori fluttuazioni di valore del fondo.
Il processo di copertura punta a minimizzare, ma non può eliminare, l’effetto delle fluttuazioni dei tassi di cambio sul rendimento della classe di azioni oggetto di copertura. La copertura limita altresì la capacità di guadagno riconducibile a fluttuazioni favorevoli dei tassi di cambio.
In circostanze eccezionali in cui non sia possibile valutare equamente le attività, ovvero sia necessario venderle a un importo ampiamente scontato al fine di raccogliere liquidità, potremmo sospendere temporaneamente il fondo nel miglior interesse di tutti gli investitori.
Il fondo potrebbe perdere denaro, laddove una controparte con cui operi non voglia oppure non possa rimborsare il denaro dovuto al fondo.
Ulteriori dettagli sui fattori di rischio applicabili al fondo sono riportati nel Prospetto e nel documento contenente le informazioni chiave per gli investitori (KIID).
Altre informazioni
Per questo Fondo è consentito un ampio ricorso ai derivati.