M&G (Lux) Absolute Return Bond Fund

ISIN
LU1805383210

NAV (14.07.2020)
10.08

Variazione (%)
-0.07

Obiettivo e politica d’investimento

Obiettivo

Il fondo mira a generare una combinazione di crescita del capitale e reddito, pari almeno al 2,5% annuo oltre l’Euribor a 3 mesi, al netto delle spese correnti, in un triennio. L’Euribor è il tasso applicato a livello interbancario per i prestiti di denaro.

Il fondo si prefigge di conseguire questo obiettivo cercando, nel contempo, di limitare le perdite e ridurre al minimo il livello delle fluttuazioni di valore dei propri attivi nel tempo. Questo tipo di gestione del fondo ne riduce la capacità di conseguire rendimenti che superino in larga misura il 2,5% oltre l’Euribor a 3 mesi.

Politica e strategia d’investimento

Investimenti core: Almeno il 70% del fondo è investito in obbligazioni, valute, liquidità e simili. Questi attivi possono essere emessi in tutto il mondo, ivi compresi i mercati emergenti, e denominati in qualsiasi valuta. Fino al 60% del fondo può essere investito in obbligazioni di qualità inferiore. Il fondo può inoltre investire in obbligazioni cinesi denominate in renminbi. Il fondo investe normalmente in modo diretto in attività. Può anche investire mediante derivati o tramite altri fondi.

Altri investimenti: Il fondo può investire in titoli garantiti da attività, obbligazioni di tipo contingent convertible e altri fondi.

Derivati: Il fondo può investire tramite derivati e utilizzare tali strumenti per ridurre i rischi e i costi di gestione del fondo.

Strategia in breve: Il gestore degli investimenti adotta un approccio flessibile, investendo in vari mercati obbligazionari e valutari, a seconda di dove identifica il valore.

Il gestore degli investimenti è libero di adeguare la sensibilità del fondo alle oscillazioni del tasso d’interesse, nonché la combinazione delle esposizioni obbligazionarie e valutarie, in base alla valutazione di fattori macroeconomici, patrimoniali, settoriali e a livello di titolo. Il fondo si prefigge in genere di avere un livello elevato di diversificazione nella selezione delle singole obbligazioni, dei temi d’investimento e delle fonti di reddito. Il gestore degli investimenti cerca di conseguire l’obiettivo di performance gestendo, nel contempo, la volatilità del fondo e limitando le perdite in condizioni di mercato difficili.

Indice di riferimento: Euribor a 3 mesi + 2,5%

Il benchmark è un target che il fondo cerca di replicare. Il tasso è stato scelto come benchmark del fondo in quanto è un target di performance raggiungibile e riflette al meglio l’ambito della politica d’investimento del fondo. Il benchmark è utilizzato esclusivamente per misurare l’obiettivo di performance del fondo e non limita la costruzione del portafoglio del fondo.

Il fondo viene gestito attivamente. Il gestore degli investimenti ha piena libertà nella scelta di quali attivi acquistare, detenere e vendere nel fondo.

Per le classi di azioni prive di copertura e quelle con copertura valutaria, il benchmark è coperto nella valuta della classe di azioni.

Ulteriori informazioni sull'obiettivo e la politica d’investimento del fondo sono disponibili nel Prospetto.

Di seguito sono riportati i rischi principali che potrebbero influenzare i risultati

Il valore e il reddito derivante dalle attività del fondo potrà scendere, ma anche salire. Ciò determinerà una flessione o un aumento del valore del vostro investimento. Non vi è alcuna garanzia che il fondo consegua il proprio obiettivo ed è possibile che recuperiate un importo inferiore a quello inizialmente investito.

Un fondo a “rendimento assoluto” potrebbe avere un andamento non in linea con le tendenze del mercato, ovvero beneficiare appieno di un contesto di mercato positivo.

Il fondo può fare ricorso a derivati per trarre vantaggio da un aumento o da un calo imprevisti del valore di un’attività. Se il valore di un’attività subisce una variazione imprevista, il fondo subirà una perdita. L’utilizzo di derivati da parte del fondo può essere ampio e superare il valore del suo patrimonio (leva finanziaria). L’effetto che ne deriva è un’amplificazione delle perdite e degli utili, con conseguenti maggiori fluttuazioni di valore del fondo.

Il fondo può essere esposto a varie valute. Le fluttuazioni dei tassi di cambio possono incidere negativamente sul valore del vostro investimento.

Gli investimenti in obbligazioni sono influenzati da tassi d’interesse, inflazione e rating di credito. È possibile che gli emittenti delle obbligazioni non paghino gli interessi o non rimborsino il capitale. Tutte queste eventualità possono ridurre il valore delle obbligazioni detenute dal fondo.

L’investimento nei mercati emergenti comporta un rischio di perdita maggiore riconducibile, tra gli altri fattori, a rischi economici, valutari, di liquidità e regolamentari. Potrebbero sorgere delle difficoltà di acquisto, vendita, custodia o valutazione degli investimenti in tali paesi.

L'investimento in obbligazioni cinesi, denominate in renminbi e negoziate sul Mercato obbligazionario interbancario cinese, può comportate un rischio significativo di compensazione, regolamento e controparte. Tali fattori possono causare delle perdite al fondo.

Il processo di copertura punta a minimizzare, ma non può eliminare, l’effetto delle fluttuazioni dei tassi di cambio sul rendimento della classe di azioni oggetto di copertura. La copertura limita altresì la capacità di guadagno riconducibile a fluttuazioni favorevoli dei tassi di cambio.

In circostanze eccezionali in cui non sia possibile valutare equamente le attività, ovvero sia necessario venderle a un importo ampiamente scontato al fine di raccogliere liquidità, potremmo sospendere temporaneamente il fondo nel miglior interesse di tutti gli investitori.

Il fondo potrebbe perdere denaro, laddove una controparte con cui operi non voglia oppure non possa rimborsare il denaro dovuto al fondo.

Ulteriori dettagli sui fattori di rischio applicabili al fondo sono riportati nel Prospetto e nel documento contenente le informazioni chiave per gli investitori (KIID).

Altre informazioni

Per questo Fondo è consentito un ampio ricorso ai derivati.


La pagina web della performance di questo fondo è attualmente in fase di riconfigurazione. Nel frattempo, per informazioni relative alla performance, si prega di consultare l’ultima scheda prodotto del fondo, che si trova nella sezione Documentazione.

Team del comparto

Jim Leaviss

Jim Leaviss - Gestore

Jim Leaviss è stato nominato CIO della divisione Public Fixed Income di M&G a febbraio del 2020; il suo team investe nel credito investment grade e high yield, in titoli di Stato e nel debito dei Paesi emergenti. È entrato in M&G nel 1997 dopo cinque anni alla Banca d'Inghilterra come analista e dealer sul mercato dei gilt. Oltre a guidare il team, Jim è gestore e co-gestore di una gamma di fondi obbligazionari domiciliati a Londra e in Lussemburgo.

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Wolfgang Bauer

Wolfgang Bauer - Co-gestore

Wolfgang Bauer è entrato in M&G nel 2012 nell'ambito dell'Investment Graduate Programme della società e si è inserito nel team Fixed Income dedicandosi inizialmente al credito investment grade statunitense a partire da gennaio 2014. Ha conseguito un PhD in chimica alla University of Cambridge e le qualifiche di analista finanziario (Chartered Financial Analyst, CFA) e analista di investimenti alternativi (Chartered Alternative Investment Analyst, CAIA). È stato nominato vice gestore della strategia UK Inflation Linked Corporate Bond a gennaio 2018 e gestore della strategia European Inflation Linked Corporate Bond domiciliata in Lussemburgo al momento del lancio, a marzo 2018. Inoltre è co-gestore della strategia M&G Absolute Return Bond.

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Laura Frost - Consulente di investimento

Laura Frost riveste il ruolo di investment specialist a supporto della gamma di fondi obbligazionari retail di M&G. Laura è entrata in M&G nel 2011 in qualità di technical training director per il team Learning Matters. Prima di entrare in M&G, Laura ha lavorato sei anni per una società di consulenza in formazione specializzandosi sui mercati del capitale, in particolare in reddito fisso e derivati. In precedenza, ha ricoperto il ruolo di trader di derivati obbligazionari per una società di proprietary trading. Laura ha conseguito una laurea con lode in geologia presso l’Università di Leeds nel 1998 e, nel 1999, un master in  geologia applicata.

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