M&G (Lux) Absolute Return Bond Fund

ISIN
LU1531596457

NAV (08.04.2020)
9.33

Variazione (%)
0.77

Obiettivo e politica d’investimento

Obiettivo

Il fondo mira a generare una combinazione di crescita del capitale e reddito, pari almeno al 2,5% annuo oltre l’Euribor a 3 mesi, al netto delle spese correnti, in un triennio. L’Euribor è il tasso applicato a livello interbancario per i prestiti di denaro.

Il fondo si prefigge di conseguire questo obiettivo cercando, nel contempo, di limitare le perdite e ridurre al minimo il livello delle fluttuazioni di valore dei propri attivi nel tempo. Questo tipo di gestione del fondo ne riduce la capacità di conseguire rendimenti che superino in larga misura il 2,5% oltre l’Euribor a 3 mesi.

Politica e strategia d’investimento

Investimenti core: Almeno il 70% del fondo è investito in obbligazioni, valute, liquidità e simili. Questi attivi possono essere emessi in tutto il mondo, ivi compresi i mercati emergenti, e denominati in qualsiasi valuta. Fino al 60% del fondo può essere investito in obbligazioni di qualità inferiore. Il fondo può inoltre investire in obbligazioni cinesi denominate in renminbi. Il fondo investe normalmente in modo diretto in attività. Può anche investire mediante derivati o tramite altri fondi.

Altri investimenti: Il fondo può investire in titoli garantiti da attività, obbligazioni di tipo contingent convertible e altri fondi.

Derivati: Il fondo può investire tramite derivati e utilizzare tali strumenti per ridurre i rischi e i costi di gestione del fondo.

Strategia in breve: Il gestore degli investimenti adotta un approccio flessibile, investendo in vari mercati obbligazionari e valutari, a seconda di dove identifica il valore.

Il gestore degli investimenti è libero di adeguare la sensibilità del fondo alle oscillazioni del tasso d’interesse, nonché la combinazione delle esposizioni obbligazionarie e valutarie, in base alla valutazione di fattori macroeconomici, patrimoniali, settoriali e a livello di titolo. Il fondo si prefigge in genere di avere un livello elevato di diversificazione nella selezione delle singole obbligazioni, dei temi d’investimento e delle fonti di reddito. Il gestore degli investimenti cerca di conseguire l’obiettivo di performance gestendo, nel contempo, la volatilità del fondo e limitando le perdite in condizioni di mercato difficili.

Indice di riferimento: Euribor a 3 mesi + 2,5%

Il benchmark è un target che il fondo cerca di replicare. Il tasso è stato scelto come benchmark del fondo in quanto è un target di performance raggiungibile e riflette al meglio l’ambito della politica d’investimento del fondo. Il benchmark è utilizzato esclusivamente per misurare l’obiettivo di performance del fondo e non limita la costruzione del portafoglio del fondo.

Il fondo viene gestito attivamente. Il gestore degli investimenti ha piena libertà nella scelta di quali attivi acquistare, detenere e vendere nel fondo.

Per le classi di azioni prive di copertura e quelle con copertura valutaria, il benchmark è coperto nella valuta della classe di azioni.

Ulteriori informazioni sull'obiettivo e la politica d’investimento del fondo sono disponibili nel Prospetto.

Di seguito sono riportati i rischi principali che potrebbero influenzare i risultati

Il valore e il reddito derivante dalle attività del fondo potrà scendere, ma anche salire. Ciò determinerà una flessione o un aumento del valore del vostro investimento. Non vi è alcuna garanzia che il fondo consegua il proprio obiettivo ed è possibile che recuperiate un importo inferiore a quello inizialmente investito.

Un fondo a “rendimento assoluto” potrebbe avere un andamento non in linea con le tendenze del mercato, ovvero beneficiare appieno di un contesto di mercato positivo.

Il fondo può fare ricorso a derivati per trarre vantaggio da un aumento o da un calo imprevisti del valore di un’attività. Se il valore di un’attività subisce una variazione imprevista, il fondo subirà una perdita. L’utilizzo di derivati da parte del fondo può essere ampio e superare il valore del suo patrimonio (leva finanziaria). L’effetto che ne deriva è un’amplificazione delle perdite e degli utili, con conseguenti maggiori fluttuazioni di valore del fondo.

Il fondo può essere esposto a varie valute. Le fluttuazioni dei tassi di cambio possono incidere negativamente sul valore del vostro investimento.

Gli investimenti in obbligazioni sono influenzati da tassi d’interesse, inflazione e rating di credito. È possibile che gli emittenti delle obbligazioni non paghino gli interessi o non rimborsino il capitale. Tutte queste eventualità possono ridurre il valore delle obbligazioni detenute dal fondo.

L’investimento nei mercati emergenti comporta un rischio di perdita maggiore riconducibile, tra gli altri fattori, a rischi economici, valutari, di liquidità e regolamentari. Potrebbero sorgere delle difficoltà di acquisto, vendita, custodia o valutazione degli investimenti in tali paesi.

L'investimento in obbligazioni cinesi, denominate in renminbi e negoziate sul Mercato obbligazionario interbancario cinese, può comportate un rischio significativo di compensazione, regolamento e controparte. Tali fattori possono causare delle perdite al fondo.

Il processo di copertura punta a minimizzare, ma non può eliminare, l’effetto delle fluttuazioni dei tassi di cambio sul rendimento della classe di azioni oggetto di copertura. La copertura limita altresì la capacità di guadagno riconducibile a fluttuazioni favorevoli dei tassi di cambio.

In circostanze eccezionali in cui non sia possibile valutare equamente le attività, ovvero sia necessario venderle a un importo ampiamente scontato al fine di raccogliere liquidità, potremmo sospendere temporaneamente il fondo nel miglior interesse di tutti gli investitori.

Il fondo potrebbe perdere denaro, laddove una controparte con cui operi non voglia oppure non possa rimborsare il denaro dovuto al fondo.

Ulteriori dettagli sui fattori di rischio applicabili al fondo sono riportati nel Prospetto e nel documento contenente le informazioni chiave per gli investitori (KIID).

Altre informazioni

Per questo Fondo è consentito un ampio ricorso ai derivati.


La pagina web della performance di questo fondo è attualmente in fase di riconfigurazione. Nel frattempo, per informazioni relative alla performance, si prega di consultare l’ultima scheda prodotto del fondo, che si trova nella sezione Documentazione.

Approfondimenti

  • M&G Investments // 20/12/2019

    In data 12 febbraio 2020 apporteremo delle modifiche al presente Fondo. Tali modifiche sono precisate in dettaglio nella seguente lettera inviata agli Azionisti.

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Team del comparto

Jim Leaviss

Jim Leaviss - Gestore

Jim è entrato in M&G nel 1997, dopo cinque anni alla Banca d'Inghilterra, ed è il responsabile del team Wholesale Fixed Income di M&G Oltre a guidare il team, Jim gestisce M&G (Lux) Global Macro Bond Fund ed è co-gestore di M&G (Lux) Absolute Return Bond Fund, nonché vice gestore di M&G Global Government Bond Fund (OEIC autorizzato in Regno Unito).

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Wolfgang Bauer

Wolfgang Bauer - Co-gestore

Wolfgang Bauer è gestore di M&G (Lux) European Inflation Linked Corporate Bond Fund e co-gestore di M&G (Lux) Absolute Return Bond Fund. È inoltre Vice Gestore di M&G (Lux) Global Corporate Bond Fund e di M&G (Lux) Euro Corporate Bond Fund. Bauer è stato assunto da M&G nel 2012, nell’ambito di un programma di assunzione di laureati e si è unito al team Fixed Investment nel gennaio 2014, dedicandosi alle obbligazioni investment grade USA. Bauer ha una laurea in chimica presso l’Università di Cambridge, ed è analista finanziario certificato (CFA), oltre che analista in investimenti alternativi certificato (CAIA).

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Laura Frost - Consulente di investimento

Laura Frost riveste il ruolo di investment specialist a supporto della gamma di fondi obbligazionari retail di M&G. Laura è entrata in M&G nel 2011 in qualità di technical training director per il team Learning Matters. Prima di entrare in M&G, Laura ha lavorato sei anni per una società di consulenza in formazione specializzandosi sui mercati del capitale, in particolare in reddito fisso e derivati. In precedenza, ha ricoperto il ruolo di trader di derivati obbligazionari per una società di proprietary trading. Laura ha conseguito una laurea con lode in geologia presso l’Università di Leeds nel 1998 e, nel 1999, un master in  geologia applicata.

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