M&G (Lux) Global Floating Rate High Yield Fund

Obiettivo e politica d’investimento

Obiettivo

Ilfondo punta a generare, attraverso una combinazione direddito e crescita di capitale, un rendimento maggiore rispetto a quello del mercato globale delle obbligazioni high yield a tasso variabile, in qualsiasi orizzonte d’investimento di cinque anni.

Politica e strategia d’investimento

Investimento core: Almeno il 70% del fondo è investito in Floating Rate Note (FRN) ad alto rendimento, emesse da società o governi di qualsiasi paese del mondo e denominate in qualunque valuta. Le FRN sono possedute direttamente o indirettamente tramite derivati combinati con obbligazioni fisiche. Il fondo investe anche in titoli garantiti da attività.

Altri investimenti: Il fondo detiene anche liquidità o attivi facilmente monetizzabili.

Utilizzo di derivati: Di norma il fondo investe direttamente e indirettamente tramite i derivati. Possono essere utilizzati derivati per gestire i rischi e ridurre i costi, nonché per compensare gli effetti dell’esposizione valutaria degli investimenti non in dollari USA del fondo.

Per maggiori informazioni in merito alle tipologie di obbligazioni detenute e ai derivati utilizzati, si rimanda al Prospetto.

Strategia in breve: il fondo è concepito per generare reddito riducendo al minimo l’impatto negativo dell’aumento dei tassi d’interesse, tramite un investimento soprattutto un FRN. Il fondo si concentra sulle obbligazioni emesse da società con rating di credito sub-investment grade, che corrispondono solitamente livelli più elevati di interesse per compensare gli investitori del maggiore rischio di default.

Il processo d’investimento del fondo si basa su un’analisi bottom-up delle singole obbligazioni, ma anche sul monitoraggio costante degli sviluppi macroeconomici. La distribuzione degli investimenti tra diversi emittenti, settori e paesi è un elemento essenziale nella strategia del fondo e il gestore degli investimenti è assistito, nella selezione delle singole obbligazioni, da un team interno di analisti del credito.

Performance a confronto: Il fondo viene gestito attivamente. L’Indice BofA Merrill Lynch Global Floating Rate High Yield (3% constrained) USD Hedged rappresenta un riferimento per valutare le performance del fondo.

Glossario

Titoli garantiti da attività: obbligazioni garantite da attività che producono flussi di cassa, come mutui ipotecari, crediti da carte di credito e prestiti auto.

Obbligazioni: prestiti a governi e società che corrispondono un interesse.

Derivati: contratti finanziari il cui valore dipende da altre attività. Floating RateNote:tipo di obbligazioni il cui pagamento degli interessi, o cedole, viene modificato secondo le variazione dei tassi d’interesse.

Obbligazioni high yield/sub-investment grade: obbligazioni emesse da società considerate più rischiose e che, pertanto, corrispondono di norma un livello di interessi più elevato.

Di seguito sono riportati i rischi principali che potrebbero influenzare i risultati

Il valore e il reddito derivante dalle attività del fondo potrà scendere, ma anche salire. Ciò determinerà una flessione o un aumento del valore del vostro investimento. Non vi è alcuna garanzia che il fondo consegua il proprio obiettivo ed è possibile che recuperiate un importo inferiore a quello inizialmente investito.

Gli investimenti in obbligazioni sono influenzati da tassi d’interesse, inflazione e rating di credito. È possibile che gli emittenti delle obbligazioni non paghino gli interessi o non rimborsino il capitale. Tutte queste eventualità possono ridurre il valore delle obbligazioni detenute dal fondo.

Le obbligazioni ad alto rendimento comportano solitamente un rischio maggiore che gli emittenti delle obbligazioni non siano in grado di pagare gli interessi o rimborsare il capitale.

Il fondo è esposto a varie valute. Al fine di minimizzare, ma non sempre eliminare del tutto, l’impatto delle fluttuazioni dei tassi di cambio si fa ricorso a derivati.

Il processo di copertura punta a minimizzare, ma non può eliminare, l’effetto delle fluttuazioni dei tassi di cambio sul rendimento della classe di azioni oggetto di copertura. La copertura limita altresì la capacità di guadagno riconducibile a fluttuazioni favorevoli dei tassi di cambio.

In circostanze eccezionali in cui non sia possibile valutare equamente le attività, ovvero sia necessario venderle a un importo ampiamente scontato al fine di raccogliere liquidità, potremmo sospendere temporaneamente il fondo nel miglior interesse di tutti gli investitori.

Il fondo potrebbe perdere denaro, laddove una controparte con cui operi non voglia oppure non possa rimborsare il denaro dovuto al fondo.

Ulteriori dettagli sui fattori di rischio applicabili al fondo sono riportati nel Prospetto e nel documento contenente le informazioni chiave per gli investitori (KIID).

Altre informazioni

Il valore degli investimenti è destinato a oscillare, determinando movimenti al rialzo o al ribasso dei prezzi dei Fondi, pertanto è possibile che non si riesca a recuperare l'importo originariamente investito.

Per questo Fondo è consentito un ampio ricorso ai derivati.

Performance

Il valore degli investimenti è destinato a oscillare, determinando movimenti al rialzo o al ribasso dei prezzi dei Fondi, pertanto è possibile che non si riesca a recuperare l'importo originariamente investito. Il livello di qualsiasi reddito generato dal Fondo è soggetto a oscillazioni. Le performance passate non sono indicative dei risultati futuri.

Si ricorda che, per l’Italia, le statistiche sulla performance sono valutate al lordo delle imposte italiane sull’utile di capitale.


L’indice comparativo di performance del fondo è cambiato il 1 aprile 2016.

La performance passata indicata dalla data selezionata al 31 marzo 2016 si riferisce all’indice ICE BofAML Global Floating Rate High Yield ( GBP con copertura). La performance passata indicata dal 1 aprile 2016 si riferisce all’ndice ICE BofAML Global Floating Rate High Yield 3% Constrained (GBP con copertura).

Fonte: NAV: State Street. Performance: Morningstar. Per le classi di azioni non denominate in sterline la performance è calcolata sulla base del prezzo di offerta, con utile lordo reinvestito. I dati di performance potrebbero non riflettere tutte le commissioni. Si prega di notare che, laddove indicati, i dati di performance della categoria Morningstar nella presente sezione provengono dal database predefinito di Morningstar, contenente tutte le classi di azioni per ogni fondo disponibili in Europa, Asia e Africa. Questi dati possono differire dai dati del settore comparativo delle schede prodotto di M&G, che provengono dallo stesso database, ma mostrano esclusivamente la classe di azioni più appropriata a rappresentare ciascun fondo, e unicamente per i fondi disponibili in Europa. Né Morningstar né i suoi fornitori di informazioni possono garantire la precisione, la completezza, la puntualità o la corretta sequenza delle Informazioni presenti sul sito, ivi comprese, a mero titolo esemplificativo, le Informazioni provenienti da Morningstar, concesse in licenza a Morningstar dai fornitori di informazioni, o ancora raccolte da Morningstar attingendo a fonti pubbliche. Le Informazioni potrebbero essere viziate da ritardi, omissioni o inesattezze.

Team del comparto

James Tomlins

James Tomlins - Gestore

James Tomlins è entrato in M&G a giugno 2011 e nel corso dello stesso anno è stato nominato gestore di M&G European High Yield Corporate Bond Fund. A gennaio del 2014 ha assunto il ruolo di cogestore del comparto M&G Global High Yield Bond Fund, dopo esserne stato vice gestore per due anni. James gestisce anche M&G Global Floating Rate High Yield Fund sin dal suo lancio nel settembre del 2014. James è uno specialista del credito ad alto rendimento, settore in cui vanta oltre dieci anni di esperienza. In precedenza aveva lavorato, prima come analista poi come gestore, per Cazenove Capital Management dopo aver passato un anno a KBC Alternative Investment Management e tre anni come analista nel campo della ricerca a Merrill Lynch Investment Managers. James è Chartered Financial Analyst ed è membro dell’Investment Management Association. Ha conseguito un master in storia e un diploma post laurea in economia presso il Trinity Hall College di Cambridge.

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Stefan Isaacs

Stefan Isaacs - vice gestore

Stefan Isaacs è vice responsabile del team obbligazionario retail per i fondi comuni d’investimento di M&G. Ha iniziato a lavorare per M&G subito dopo la laurea, nel 2001, ed è stato in seguito promosso a corporate bond dealer, specializzandosi in obbligazioni high yield e credito denominato in euro. Nel 2006 è entrato a far parte del team di gestione e nell’aprile del 2007 ha assunto la gestione di M&G European Corporate Bond Fund. Nell’ottobre del 2010 è stato nominato gestore di M&G Global High Yield Bond Fund. Stefan è inoltre vice gestore di M&G Optimal Income Fund, M&G European High Yield Fund e M&G Global Floating Rate High Yield Fund.

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Ana Gil

Ana Gil - Consulente di investimento

Ana Gil è entrata a far parte di M&G nel 2012 come Associate Investment Specialist per i fondi a tasso fisso. Prima di giungere in M&G, ha lavorato come analista per HSBC Private Bank, quindi è entrata a far parte di HSBC Global Asset Management nel team dedicato alle vendite istituzionali. Si è laureata in giurisprudenza e scienze finanziarie presso la Pontificia Comillas University (ICADE) di Madrid e ha completato con successo il primo e il secondo livello di certificazione CFA. Parla correntemente spagnolo, inglese e italiano.

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Ratings

Il rating è attribuito alla classe di azioni

2 Star Rating

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