M&G (Lux) Floating Rate High Yield Solution

Obiettivo e politica d’investimento

Obiettivo

Il fondo punta a ottenere un'esposizione competitiva ai mercati obbligazionari ad alto rendimento mondiali, limitando però il rischio di tasso d'interesse. La performance del fondo verrà misurata rispetto a un indice composito high yield globale* su periodi di cinque anni. Il fondo viene gestito attivamente e l'indice rappresenta un riferimento per valutare performance del fondo.

Politica e strategia d’investimento

*L'indice composito consiste per i 2/3 nell'Indice Markit CDX® North American High Yield e per un 1/3 nell'Indice iTraxx Crossover.

Investimenti principali: almeno il 70% del fondo è investito sinteticamente in obbligazioni ad alto rendimento a tasso variabile. Tale esposizione viene ottenuta combinando indici su credit default swap (CDS) ad alto rendimento con titoli di Stato a tasso variabile (con rating A o superiore secondo Standard & Poor’s), di tutto il mondo, o con liquidità. Un indice CDS ad alto rendimento è uno strumento derivato che procura agli investitori un'esposizione indiretta a un paniere di obbligazioni ad alto rendimento di facile negoziazione e con un rischio di tasso d'interesse contenuto. L'esposizione valutaria del fondo è di norma in dollari USA. Possono essere utilizzati derivati per per compensare gli effetti dell'esposizione valutaria degli investimenti non in USD del fondo.

Altri investimenti: il fondo può inoltre investire in altri attivi, come titoli di Stato, valute, liquidità o attivi facilmente liquidabili, altri titoli di debito, warrant e altri fondi.

Ricorso a derivati: i derivati sono usati a fini d'investimento e per consentire al fondo un'esposizione a investimenti superiori al suo valore, aumentando i guadagni (o le perdite) potenziali.

I derivati possono essere utilizzati anche per gestire i rischi e ridurre i costi. Per maggiori informazioni sul tipo di derivati utilizzati, si rimanda al Prospetto, consultabile visitando il sito www.mandg.lu

Strategia in sintesi: il fondo è diversificato a livello mondiale e punta a ottenere un'esposizione a un ampio ventaglio di emittenti di obbligazioni ad alto rendimento in svariati settori. Il gestore degli investimenti dispone della flessibilità per correggere l'esposizione creditizia e l'allocazione regionale del fondo a seconda delle quotazioni di mercato correnti e del contesto macroeconomico, compreso l'andamento probabile della crescita economica, dell'inflazione e dei tassi d'interesse.

Glossario

Obbligazioni: prestiti a governi e società che corrispondono un interesse.

Derivati: contratti finanziari il cui valore dipende da altre attività.

Obbligazioni a tasso variabile: tipo di obbligazioni il cui pagamento degli interessi, o cedole, viene modificato secondo le variazione dei tassi d'interesse.

Obbligazioni ad alto rendimento: Obbligazioni emesse da società considerate più rischiose e, pertanto, corrispondono di norma un livello di interessi più elevato.

Warrant: contratti finanziari che consentono al gestore del fondo di acquistare titoli ad un prezzo fisso fino a una determinata data.

Di seguito sono riportati i rischi principali che potrebbero influenzare i risultati

Il valore e il reddito derivante dalle attività del fondo potrà scendere, ma anche salire. Ciò determinerà una flessione o un aumento del valore del vostro investimento. Non vi è alcuna garanzia che il fondo consegua il proprio obiettivo ed è possibile che recuperiate un importo inferiore a quello inizialmente investito.

Il fondo può fare ricorso a derivati per trarre vantaggio da un aumento o da un calo imprevisti del valore di un’attività. Se il valore di un’attività subisce una variazione imprevista, il fondo subirà una perdita. L’utilizzo di derivati da parte del fondo può essere ampio e superare il valore del suo patrimonio (leva finanziaria). L’effetto che ne deriva è un’amplificazione delle perdite e degli utili, con conseguenti maggiori fluttuazioni di valore del fondo.

Gli investimenti in obbligazioni sono influenzati da tassi d’interesse, inflazione e rating di credito. È possibile che gli emittenti delle obbligazioni non paghino gli interessi o non rimborsino il capitale. Tutte queste eventualità possono ridurre il valore delle obbligazioni detenute dal fondo.

Le obbligazioni ad alto rendimento comportano solitamente un rischio maggiore che gli emittenti delle obbligazioni non siano in grado di pagare gli interessi o rimborsare il capitale.

Il processo di copertura punta a minimizzare, ma non può eliminare, l’effetto delle fluttuazioni dei tassi di cambio sul rendimento della classe di azioni oggetto di copertura. La copertura limita altresì la capacità di guadagno riconducibile a fluttuazioni favorevoli dei tassi di cambio.

In circostanze eccezionali in cui non sia possibile valutare equamente le attività, ovvero sia necessario venderle a un importo ampiamente scontato al fine di raccogliere liquidità, potremmo sospendere temporaneamente il fondo nel miglior interesse di tutti gli investitori.

Il fondo potrebbe perdere denaro, laddove una controparte con cui operi non voglia oppure non possa rimborsare il denaro dovuto al fondo.

Ulteriori dettagli sui fattori di rischio applicabili al fondo sono riportati nel Prospetto del fondo.

Altre informazioni

Per questo Fondo è consentito un ampio ricorso ai derivati.

Team del comparto

James Tomlins

James Tomlins - Gestore

James Tomlins è entrato in M&G a giugno 2011 e nel corso dello stesso anno è stato nominato gestore di M&G European High Yield Corporate Bond Fund. A gennaio del 2014 ha assunto il ruolo di cogestore del comparto M&G Global High Yield Bond Fund, dopo esserne stato vice gestore per due anni. James gestisce anche M&G Global Floating Rate High Yield Fund sin dal suo lancio nel settembre del 2014. James è uno specialista del credito ad alto rendimento, settore in cui vanta oltre dieci anni di esperienza. In precedenza aveva lavorato, prima come analista poi come gestore, per Cazenove Capital Management dopo aver passato un anno a KBC Alternative Investment Management e tre anni come analista nel campo della ricerca a Merrill Lynch Investment Managers. James è Chartered Financial Analyst ed è membro dell’Investment Management Association. Ha conseguito un master in storia e un diploma post laurea in economia presso il Trinity Hall College di Cambridge.

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Stefan Isaacs

Stefan Isaacs - Gestore

Stefan Isaacs è vice responsabile del team obbligazionario retail per i fondi comuni d’investimento di M&G. Ha iniziato a lavorare per M&G subito dopo la laurea, nel 2001, ed è stato in seguito promosso a corporate bond dealer, specializzandosi in obbligazioni high yield e credito denominato in euro. Nel 2006 è entrato a far parte del team di gestione e nell’aprile del 2007 ha assunto la gestione di M&G European Corporate Bond Fund. Nell’ottobre del 2010 è stato nominato gestore di M&G Global High Yield Bond Fund. Stefan è inoltre vice gestore di M&G Optimal Income Fund, M&G European High Yield Fund e M&G Global Floating Rate High Yield Fund.

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