Proteggiamo i vostri interessi durante e dopo Brexit

19/11/2018

Abbiamo intrapreso una serie di misure volte a proteggere gli interessi dei nostri investitori non residenti in UK, indipendentemente dall’esito dei negoziati tra il Regno Unito e l’Unione Europea.

Cosa sta accadendo?

Stiamo attuando una serie di misure per tutelare gli interessi dei nostri investitori non residenti in UK, indipendentemente dall’esito dei negoziati tra Regno Unito e Unione Europea.

Nel corso delle Assemblee Generali Straordinarie del 4 ottobre 2018 gli azionisti hanno approvato la nostra proposta di trasferire le classi di azioni in valuta diversa dalla sterlina di 21 dei nostri fondi OEIC di diritto britannico in strategie equivalenti della nostra gamma lussemburghese.

I trasferimenti proteggeranno gli interessi dei nostri clienti non residenti nel Regno Unito, permettendo loro di continuare ad accedere all’attuale gamma di strategie di M&G Investments.

In seguito al referendum su Brexit nel 2016, abbiamo costituito una nuova struttura giuridica e societaria in Lussemburgo e creato una piattaforma SICAV che raggruppa le nostre strategie per gli investitori internazionali.

A marzo 2018 abbiamo inoltre trasferito tutti gli asset della nostra gamma Allocation e del fondo M&G European Inflation Linked Corporate Bond Fund in fondi equivalenti di diritto lussemburghese: rispettivamente, M&G (Lux) Dynamic Allocation Fund, M&G (Lux) Income Allocation Fund, M&G (Lux) Conservative Allocation Fund e M&G (Lux) European Inflation Linked Corporate Bond Fund.

La nostra priorità è ridurre al minimo il disagio per i nostri investitori offrendo loro la massima certezza possibile.

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Fondi e date principali

Il trasferimento delle classi di azioni in valuta diversa dalla sterlina di 21 dei nostri fondi OEIC di diritto britannico in strategie equivalenti della nostra gamma lussemburghese è iniziato. I fondi sono stati raggruppati in quattro diversi gruppi e le fusioni sono state programmate in quattro differenti fine settimana precedenti all’uscita del Regno Unito dall'Unione Europea.

Per consentire le fusioni, le negoziazioni delle versioni OEIC di diritto britannico di tutti i 21 fondi coinvolti da questa iniziativa saranno sospese il venerdì precedente e il lunedì successivo al fine settimana in cui avranno luogo le fusioni. Le loro strategie SICAV equivalenti di diritto lussemburghese saranno disponibili a partire dal martedì successivo a ciascuna data di fusione rispettiva.

Le negoziazioni dei seguenti fondi saranno sospese a partire dalle 11:30 CET di giovedì 6 dicembre: M&G Emerging Markets Bond Fund, M&G European Strategic Value Fund, M&G Global Corporate Bond Fund, M&G Global Dividend Fund, M&G Global Floating Rate High Yield Fund, M&G Pan European Dividend Fund.

Qualsiasi richiesta di compravendita di classi di azioni in valuta diversa dalla sterlina dei fondi di diritto britannico di questo gruppo pervenuta successivamente a tale orario sarà rifiutata.

Qualsiasi richiesta di compravendita di classi di azioni in sterline dei fondi di diritto britannico di questo gruppo pervenuta successivamente a tale orario non sarà trattata prima di martedì 11 dicembre.

Per rispondere alle esigenze dei clienti, i fondi M&G (Lux) Emerging Markets Bond Fund, M&G (Lux) Global Floating Rate High Yield Fund, M&G (Lux) European Strategic Value Fund, M&G (Lux) Global Dividend Fund e M&G (Lux) Optimal Income Fund sono stati lanciati e resi disponibili per gli investimenti come SICAV lussemburghesi prima della data della loro fusione. Le negoziazioni di questi fondi di diritto lussemburghese non saranno sospese il venerdì che precede il fine settimana della fusione, ma saranno sospese il lunedì successivo a tale fine settimana, e riprenderanno le negoziazioni il martedì.

PRIMO GRUPPO DI FONDI INTERESSATI DAL TRASFERIMENTO
Classi di azioni non in sterline che si trasferiranno dai seguenti OEIC di diritto britannico …alle seguenti SICAV di diritto lussemburghese
M&G Asian Fund M&G (Lux) Asian Fund
M&G Episode Macro Fund M&G (Lux) Episode Macro Fund
M&G Global Emerging Markets Fund M&G (Lux) Global Emerging Markets Fund
M&G Global Macro Bond Fund M&G (Lux) Global Macro Bond Fund
M&G Japan Fund M&G (Lux) Japan Fund
M&G Japan Smaller Companies Fund M&G (Lux) Japan Smaller Companies Fund
M&G Short Dated Corporate Bond Fund M&G (Lux) Short Dated Corporate Bond Fund
DATE PRINCIPALI
Ottobre 2018

Giovedì 25:

Ultimo giorno di negoziazione per i fondi di diritto britannico prima del fine settimana della fusione.

Cut-off time delle classi di azioni in valuta diversa dalla sterlina: 11:30 CET.

Qualsiasi richiesta di compravendita di classi di azioni in valuta diversa dalla sterlina dei fondi di diritto britannico di questo gruppo pervenuta successivamente a tale orario sarà rifiutata.

Qualsiasi richiesta di compravendita di classi di azioni in sterline dei fondi di diritto britannico di questo gruppo pervenuta successivamente a tale orario non sarà trattata prima di martedì 30 ottobre.

Venerdì 26:

Data di fusione per i fondi appartenenti al primo gruppo
In questa data non sarà possibile effettuare negoziazioni su questi fondi.

Lunedì 29:

In questa data non sarà possibile effettuare negoziazioni sui fondi OEIC e sulle SICAV equivalenti.

Martedì 30:

Ripresa delle negoziazioni per le restanti classi in sterline dei fondi OEIC di diritto britannico.

Primo giorno di negoziazione per i nuovi fondi SICAV.

SECONDO GRUPPO DI FONDI INTERESSATI DAL TRASFERIMENTO
Classi di azioni non in sterline che si trasferiranno dai seguenti OEIC di diritto britannico …alle seguenti SICAV di diritto lussemburghese
M&G European Corporate Bond Fund M&G (Lux) Euro Corporate Bond Fund
M&G Global Convertibles Fund M&G (Lux) Global Convertibles Fund
M&G Global High Yield Bond Fund M&G (Lux) Global High Yield Bond Fund
M&G Global Select Fund M&G (Lux) Global Select Fund
M&G North American Dividend Fund M&G (Lux) North American Dividend Fund
M&G North American Value Fund M&G (Lux) North American Value Fund
M&G Pan European Select Fund M&G (Lux) Pan European Select Fund
DATE PRINCIPALI
Novembre 2018

Giovedì 8:

Ultimo giorno di negoziazione per i fondi di diritto britannico prima del fine settimana della fusione.

Cut-off time delle classi di azioni non in sterline: 11:30 CET.

Qualsiasi richiesta di compravendita riguardante classi in valuta diversa dalla sterlina dei fondi di diritto britannico di questo gruppo pervenuta successivamente a tale orario sarà rifiutata.

Qualsiasi richiesta di compravendita riguardante classi in sterline dei fondi di diritto britannico di questo gruppo pervenuta successivamente a quest’orario non sarà trattata prima di martedì 13 novembre.

Venerdì 9:

Data di fusione per i fondi appartenenti al secondo gruppo
In questa data non sarà possibile effettuare negoziazioni su questi fondi.

Lunedì 12:

In questa data non sarà possibile effettuare negoziazioni sui fondi OEIC e sulle SICAV equivalenti.

Martedì 13:

Ripresa delle negoziazioni per le restanti classi in sterline dei fondi OEIC di diritto britannico.

Primo giorno di negoziazione per i nuovi fondi SICAV.

TERZO GRUPPO DI FONDI INTERESSATI DAL TRASFERIMENTO
Classi di azioni non in sterline che si trasferiranno dai seguenti OEIC di diritto britannico …alle seguenti SICAV di diritto lussemburghese
M&G Emerging Markets Bond Fund M&G (Lux) Emerging Markets Bond Fund
M&G European Strategic Value Fund M&G (Lux) European Strategic Value Fund
M&G Global Corporate Bond Fund M&G (Lux) Global Corporate Bond Fund
M&G Global Dividend Fund M&G (Lux) Global Dividend Fund
M&G Global Floating Rate High Yield Fund M&G (Lux) Global Floating Rate High Yield Fund
M&G Pan European Dividend Fund M&G (Lux) Pan European Dividend Fund
DATE PRINCIPALI
Dicembre 2018

Giovedì 6:

Ultimo giorno di negoziazione per i fondi di diritto britannico prima del fine settimana della fusione.

Cut-off time delle classi di azioni non in sterline: 11:30 CET.

Qualsiasi richiesta di compravendita riguardante classi in valuta diversa dalla sterlina dei fondi di diritto britannico di questo gruppo pervenuta successivamente a tale orario sarà rifiutata.

Qualsiasi richiesta di compravendita riguardante classi in sterline dei fondi di diritto britannico di questo gruppo pervenuta successivamente a tale orario non sarà trattata prima di martedì 11 dicembre.

Venerdì 7:

Data di fusione per i fondi appartenenti al terzo gruppo
In questa data non sarà possibile effettuare negoziazioni su questi fondi.

Inoltre, ultimo giorno di negoziazione delle seguenti SICAV di diritto lussemburghese:

  • M&G (Lux) Emerging Markets Bond Fund
  • M&G (Lux) European Strategic Value Fund
  • M&G (Lux) Global Dividend Fund
  • M&G (Lux) Global Floating Rate High Yield Fund

Cut-off time delle SICAV: 13:00 CET

Qualsiasi richiesta di compravendita riguardante questi quattro fondi pervenuta successivamente a tale orario non sarà trattata prima di martedì 11 dicembre.

Lunedì 10:

In questa data non sarà possibile effettuare negoziazioni sui fondi OEIC e sulle SICAV equivalenti

Martedì 11:

Ripresa delle negoziazioni per le restanti classi in sterline dei fondi OEIC di diritto britannico.

Ripresa delle negoziazioni per i fondi SICAV

Nota: Una volta che le fusioni saranno completate, le dimensioni delle classi di azioni in sterline dei fondi M&G European Strategic Value Fund, M&G Pan European Dividend Fund e M&G Global Corporate Bond Fund non saranno sufficienti a garantire la sostenibilità di tali fondi.

Di conseguenza, gli OEIC di diritto britannico di questi tre fondi saranno liquidati. Gli investitori nelle classi di azioni in sterline di questi fondi potranno, a loro discrezione, spostare le proprie posizioni in altri fondi della gamma di M&G di diritto britannico senza sostenere alcuna spesa, o chiedere il riscatto delle quote prima della liquidazione del fondo.

M&G OPTIMAL INCOME FUND
Classi di azioni non in sterline che si trasferiranno dai seguenti OEIC di diritto britannico …alle seguenti SICAV di diritto lussemburghese
M&G Optimal Income Fund M&G (Lux) Optimal Income Fund
DATE PRINCIPALI
Marzo 2019

Giovedì 7:

Ultimo giorno di negoziazione per il fondo di diritto britannico prima del fine settimana della fusione.

Cut-off time delle classi di azioni non in sterline: 11:30 CET.

Qualsiasi richiesta di compravendita riguardante classi in valuta diversa dalla sterlina del fondo M&G Optimal Income Fund di diritto britannico pervenuta successivamente a tale orario sarà rifiutata.

Qualsiasi richiesta di compravendita riguardante classi in sterlina del fondo M&G Optimal Income Fund pervenuta successivamente a tale orario non sarà trattata prima di martedì 12 marzo.

Venerdì 8:

Data della fusione

In questa data non sarà possibile effettuare negoziazioni sul fondo M&G Optimal Income Fund (OEIC) e sul fondo M&G (Lux) Optimal Income Fund (SICAV).

Cut-off time per la SICAV: 13:00 CET.

Lunedì 11:

In questa data non sarà possibile effettuare negoziazioni sul fondo OEIC e sulla SICAV equivalente di M&G Optimal Income.

Martedì 12:

Ripresa delle negoziazioni per le restanti classi in sterline del fondo OEIC di diritto britannico e per la SICAV.

Domande frequenti

D: Cosa sta accadendo?

R: Lo scorso 5 settembre 2018 abbiamo scritto agli investitori nelle classi di azioni in valuta diversa dalla sterlina di 21 dei nostri fondi di diritto britannico per avanzare la proposta di trasferire interamente gli asset in queste classi di azioni in fondi equivalenti domiciliati in Lussemburgo. Queste proposte sono state sottoposte all’approvazione degli azionisti che hanno approvato i trasferimenti durante le Assemblee Generali straordinarie del 4 ottobre 2018.

D: Devo fare qualcosa?

R: Gli investitori che desiderano che i propri asset siano trasferiti nei nuovi fondi di diritto lussemburghese non devono fare nulla. Tutte le quote delle classi di azioni in valuta diversa dalla sterlina detenute dagli azionisti dopo le ore 11:30 CET dei giovedì precedenti le date delle fusioni saranno oggetto della fusione nei nuovi fondi. Tutte le date rilevanti sono indicate nel calendario sopra riportato.

D: Ho votato contro le proposte. I miei asset verranno comunque trasferiti all’interno dei nuovi fondi di diritto lussemburghese?

R: Le risoluzioni di voto degli azionisti sono vincolanti per tutti gli investitori dei fondi. Poiché i trasferimenti sono stati approvati della maggioranza degli azionisti, tutte le quote delle classi di azioni in valuta diversa dalla sterlina detenute dagli azionisti dopo le ore 11:30 CET dei giovedì precedenti le date delle fusioni saranno oggetto della fusione nei nuovi fondi.

Tutte le date sono indicate nel calendario sopra riportato.

D: Cosa devo fare se non voglio che i miei asset siano fusi nei fondi di diritto lussemburghese?

R: Gli investitori che non desiderano che i propri asset siano trasferiti ai fondi lussemburghesi hanno la possibilità di riscattarli o trasferirli ad altri fondi di M&G o a fondi di altri operatori entro le 11:30 CET dei giovedì precedenti il fine settimana delle fusioni.

Tutte le date sono indicate nel calendario sopra riportato.

D: Cosa succede agli ordini di acquisto o vendita emessi durante i giorni di sospensione delle negoziazioni?

R: Il cut-off time delle classi di azioni in valuta diversa dalla sterlina sono le ore 11:30 CET. Qualsiasi richiesta di compravendita riguardante classi in valuta diversa dalla sterlina dei fondi di diritto britannico pervenuta successivamente a quest’orario sarà rifiutata. Qualsiasi richiesta di compravendita riguardante classi in sterline dei fondi di diritto britannico pervenuta successivamente a quest’orario non sarà trattata prima del martedì successivo al fine settimana di fusione per ciascun fondo. Si prega di fare riferimento al calendario sopra riportato per tutte le date rilevanti riguardanti le fusioni.

D: Quali sono il cut-off time e il settlement per gli OEIC e le SICAV?

R: Gli OEIC e le SICAV hanno lo stesso settlement: 12:00 GMT / 13:00 CET

Il cut-off time per gli OEIC non in sterline sono le 11:30 CET. Il cut-off time per le SICAV sono le 13:00 CET.

I nuovi fondi di diritto lussemburghese seguiranno le stesse strategie di investimento e saranno gestiti dagli stessi team di investimento?

R: Sì.

D: I fondi lussemburghesi equivalenti avranno le stesse commissioni di gestione?

R: La commissione di gestione annuale sarà la stessa, ma l’importo relativo alle spese correnti (Ongoing Charges Figures) potrebbe essere leggermente superiore per la combinazione di due fattori: la taxe d’abonnement lussemburghese e le minori dimensioni dei fondi. La taxe d’abonnement lussemburghese è pari allo 0,05% per anno per gli investitori retail e allo 0,01% per anno per gli investitori istituzionali. La dimensione ridotta delle nuove SICAV non dovrebbe avere un impatto significativo sull’importo relativo alle spese correnti; nel peggiore dei casi si prevede esso possa aumentare dello 0,02%. In totale ciò significa che le spese correnti potrebbero aumentare dello 0,07%.

D: Le nuove SICAV manterranno la serie storica di performance dei fondi aperti di diritto britannico originali?

R: Sì, una volta che le fusioni saranno perfezionate.

D: Gli azionisti dei nuovi fondi riceveranno le stesse quote che detenevano in precedenza?

R: Gli azionisti riceveranno nuove quote dei fondi di diritto lussemburghese della stessa classe di azioni e tipologia delle quote esistenti nei fonti di diritto britannico.

D: Quali sono i codici ISIN per le OEIC e le SICAV equivalenti dei fondi interessati?

R: Tutti i codici ISIN sono disponibili qui

D: Gli investitori che investiranno nelle nuove SICAV avranno lo stesso portafoglio delle loro equivalenti OEIC?

R: I fondi saranno gestiti dallo stesso team di investimento e seguiranno le stesse strategie di investimento. I portafogli potrebbero non essere identici poiché riceveranno diversi flussi, avranno diversi asset in gestione, opereranno in funzione di diverse aliquote fiscali, eccetera.

D: Cosa succede se detengo un fondo che non è trasferito in Lussemburgo e che non ha un equivalente lussemburghese?

R: La maggior parte dei fondi M&G commercializzati al di fuori del Regno Unito è già stata trasferita o sarà trasferita in Lussemburgo nell’ambito di questa iniziativa. Contatteremo a tempo debito gli investitori di qualsiasi fondo privo di un equivalente lussemburghese illustrando quali sono le nostre intenzioni. Nel frattempo, si prega di notare che i diritti di passaporto UCITS per i fondi OEIC rimarranno validi almeno fino alla fine di marzo 2019.

D: Qual è la differenza tra le OEIC e le SICAV?

R: Per la maggior parte dei casi, le strutture degli OEIC e delle SICAV sono molto simili e offrono entrambe la possibilità di costituire società multicomparto con diversi comparti a prezzo unico.

STRUTTURA GIURIDICA E NORMATIVA
OEIC SICAV
Definizione Società di investimento di tipo aperto (OEIC) (di diritto britannico) Società di investimento a capitale variabile (di diritto lussemburghese)
Background

Comune nel Regno Unito; strutture simili usate anche in altre regioni Introdotta in Regno Unito nel 1997 come alternativa flessibile ai fondi comuni

Comune in Europa occidentale, ma anche in altre regioni Struttura giuridica di società introdotta all’inizio del secolo scorso

Struttura giuridica / OICVM

Una OEIC può essere costituita come società “ombrello” o multicomparto, oppure come fondo indipendente.

Può emettere vari tipi di classi di azioni con struttura di commissioni, distribuzioni e valute diverse, incluse azioni con e senza copertura valutaria.

Può essere costituita come OICVM (organismo di investimento collettivo in valori mobiliari, UCITS in inglese) o come fondo retail non soggetto alla direttiva UCITS

Una SICAV può essere costituita come società “ombrello” o multicomparto, oppure come fondo indipendente.

Può emettere vari tipi di classi di azioni con struttura di commissioni, distribuzioni e valute diverse, incluse azioni con e senza copertura valutaria.

Può essere costituita come OICVM (organismo di investimento collettivo in valori mobiliari, UCITS in inglese) o come fondo retail non soggetto alla direttiva UCITS

Autorità di vigilanza Financial Conduct Authority (FCA) in Regno Unito Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) in Lussemburgo
Corporate governance Il Dirigente autorizzato della società (Authorised Corporate Director o ACD) è incaricato della gestione operativa ordinaria dell’OEIC La SICAV ha un Consiglio di amministrazione che può delegare i compiti di gestione a una società specializzata
Ruolo del Depositario / Banca depositaria

Il Depositario ha la responsabilità di salvaguardare il patrimonio del fondo.

Inoltre ha il compito di vigilare sull’ACD e garantire che gli interessi degli investitori vengano tutelati Depositario e ACD devono essere completamente indipendenti

La Banca depositaria (con sede in Lussemburgo) ha il ruolo di custodire il patrimonio del fondo e garantire la tutela degli interessi degli investitori.

La funzione di vigilanza in genere è svolta dal Consiglio di amministrazione

Segregazione delle passività dei comparti

Il diritto britannico recepisce la normativa che consente la segregazione delle passività fra comparti nell’ambito di una OEIC multicomparto.

Questo significa che gli asset dei singoli comparti sono distinti da quelli degli altri appartenenti alla stessa gamma

Il diritto lussemburghese prevede la segregazione delle passività dei diversi comparti
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Contatti

In data 5 settembre 2018 abbiamo inviato ai nostri investitori tutti la documentazione relativa alle fusioni proposte, compresi una comparazione tra i fondi britannici e lussemburghesi e il documento contenente le informazioni chiave per gli investitori (KIID) dei fondi lussemburghesi.

Gli investitori che detengono i nostri fondi mediante intermediari o piattaforme e che non hanno ricevuto tale documentazione direttamente saranno contattati dagli intermediari o dalle piattaforme in questione.

In alternativa, le copie di tale documentazione possono essere consultate al seguente link.

Abbiamo risposto ad alcune domande di interesse per gli investitori circa le fusioni proposte e sarà nostra cura aggiornare il presente sito web con maggiori informazioni nel corso del processo di fusione.

Nel frattempo, invitiamo gli investitori che desiderano ottenere ulteriori informazioni a contattare il proprio consulente finanziario o il proprio referente presso M&G.

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