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Come funzionano le agenzie di rating

Nel settore finanziario operano numerose agenzie di rating che elaborano giudizi su fondi e gestori. I rating assegnati aiutano i potenziali investitori a decidere quali fondi e gestori offrano le migliori performance e quali siano i più adatti ai loro obiettivi di investimento a lungo termine.

Nella documentazione sui fondi di M&G, facciamo riferimento prevalentemente ai rating di Morningstar, S&P Capital IQ e Citywire. 

I rating Morningstar

I rating Morningstar si basano sui rendimenti corretti per il rischio. Morningstar valuta il rendimento del fondo a tre, cinque e dieci anni assegnando un rating complessivo basato sulla media ponderata dei rating relativi ai periodi di performance. Nella Documentazione sui fondi facciamo generalmente riferimento a questo rating.

Morningstar non attribuisce alcun rating se:

  • sono passati meno di tre anni dal lancio del fondo
  • il numero di fondi simili non è sufficiente per stilare una classifica significativa
  • le informazioni sul fondo sono incomplete
  • l'asset allocation ha subito variazioni importanti che non consentono di utilizzare le performance storiche del fondo

A tutti i fondi valutabili all'interno di ciascuna categoria Morningstar viene assegnato mensilmente un rating espresso in stelle (da una a cinque), come segue:

  • Cinque stelle ai fondi inclusi nel primo 10% della classifica
  • Quattro stelle al successivo 22,5%
  • Tre stelle al successivo 35%
  • Due stelle al successivo 22,5%
  • Una stella all’ultimo 10%

Fonte: Morningstar, maggio 2011 

I grading di S&P Capital IQ

S&P Capital IQ assegna i grading sulla base di un sistema di ricerca sui fondi che copre il primo 20% circa dei fondi di ciascun settore. I potenziali investitori possono così individuare i fondi di qualità migliore.

I grading di S&P Capital IQ si basano sull'analisi di una serie di fattori che contribuiscono alla performance a lungo termine.

  • Platino (precedentemente AAA) per i fondi che presentano “i più elevati standard qualitativi sulla base del processo di investimento e della continuità della performance di gestione rispetto ad altri fondi con obiettivi simili”.
  • Oro (precedentemente AA) per i fondi che presentano “standard qualitativi molto elevati sulla base del processo di investimento e della continuità della performance di gestione rispetto ad altri fondi con obiettivi simili”.
  • Argento (precedentemente A) per i fondi che presentano “elevati standard qualitativi sulla base del processo di investimento e della continuità della performance di gestione rispetto ad altri fondi con obiettivi simili”.
  • Bronzo per i fondi che avevano già un grading, ma per i quali è stato nominato un nuovo gestore o team di gestione senza l'esperienza di 12 mesi necessaria per il grading Argento o superiore*.

Fonte: S&P Capital IQ, giugno 2012

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